阿贝尔时代迄今最大AI押注！Alphabet募资800亿美元 波克夏加码100亿美元

Alphabet (GOOGL-US)宣布启动总规模 800 亿美元募资计画，以支应持续扩张的人工智慧 (AI) 基础建设投资需求。其中，波克夏海瑟威 (BRK.A-US)将透过私募方式投资 100 亿美元，成为这家 Google 母公司的重要新股东，也为其长期 AI 与云端发展战略投下信任票。

根据公司公告，Alphabet 计画透过多项股权融资工具募集资金，其中包括波克夏海瑟威认购的 100 亿美元股份，以及同步进行的公开募股计画。消息公布后，Alphabet 盘后股价下跌约 2%，反映市场对大规模增发股票可能稀释股东权益的疑虑。

此次私募交易中，波克夏海瑟威将以每股 351.81 美元认购 50 亿美元 A 类普通股，并以每股 348.20 美元认购 50 亿美元 C 类股票，两者价格均低于週一收盘价。

市场人士指出，虽然发行价格存在折让，但能够引进波克夏海瑟威作为长期策略股东，对 Alphabet 而言具有重要象徵意义。

Check Capital Management 总裁兼投资长 Steven Check 表示，所有企业都乐见波克夏海瑟威成为股东，因为其长期持有、重视企业价值的投资风格深受市场肯定。

事实上，波克夏海瑟威近一年来已持续增持 Alphabet 股票。今年稍早公布的监管文件显示，波克夏海瑟威已将持股规模扩大至约 166 亿美元，并成为其最大的普通股投资部位之一。

市场认为，此次再投入 100 亿美元，也显示执行长阿贝尔 (Greg Abel) 领导下的波克夏海瑟威持续看好 Alphabet 在 AI 与云端运算领域的长期发展潜力。

Glenview Trust 投资长 Bill Stone 指出，这次加码投资反映阿贝尔相信 Alphabet 即使进一步发行新股，仍能从庞大的 AI 资本支出中获得合理回报。

根据募资规划，Alphabet 将先透过投资银行承销的公开发行募集 300 亿美元，资金来源平均分配于强制转换特别股相关存託股份，以及 A 类与 C 类普通股。

此外，公司预计第三季启动规模 400 亿美元的 ATM(At-the-Market) 股票发行计画，让公司可依市场状况逐步出售 A 类与 C 类股票，以提高募资弹性并降低对市场的冲击。

Alphabet 表示，目前企业客户与消费者对其 AI 产品与服务需求持续强劲，甚至已超出公司现有供给能力。随着生成式 AI 应用快速普及，无论是企业 AI 工具、云端运算服务或自研 AI 晶片，均面临扩产需求。

为了把握这波 AI 浪潮，Alphabet 今年 4 月已将全年资本支出预测上调 50 亿美元，最新预估介于 1800 亿至 1900 亿美元之间。资金将主要投入资料中心建设、AI 伺服器、网路基础设施及客製化 AI 晶片开发，以满足快速成长的运算需求。

Alphabet 表示，过去一年已在全球六种货币市场累计发行超过 850 亿美元债务工具，使总负债规模突破 1000 亿美元。如今再搭配 800 亿美元股权融资计画，显示公司正以前所未有的速度投入 AI 竞赛。

目前全球科技巨头正掀起新一轮 AI 基础设施军备竞赛。除了 Alphabet 外，微软 (MSFT-US)、亚马逊(AMZN-US) 及 Meta Platforms (META-US)等企业也持续提高资本支出，以争夺 AI 模型训练、推论运算及企业 AI 服务市场。

分析人士认为，随着 AI 逐渐成为科技产业核心竞争力，Alphabet 此次募资计画不仅是资金筹措，更反映全球科技巨头对未来 AI 需求持续爆发的信心。而波克夏海瑟威的大手笔加码，也进一步强化市场对 Alphabet 长期成长潜力的认可。