〈COMPUTEX〉十铨：记忆体缺货最严峻时刻还没到 乐观看延续至2030年

记忆体模组厂十铨 (4967-TW) 总经理陈庆文今 (2) 日表示，AI 带动记忆体产业进入长期供不应求的新循环，随着 AI 伺服器、机器人、自驾车与未来 AI PC 新架构带动，记忆体需求只会持续增加，乐观情况下缺货可能延续至 2030 年，且目前记忆体最缺货的时刻还没有到来。

陈庆文指出，近 3 至 4 个月来，一般 PC 与笔电终端需求其实明显转弱，部分市场需求甚至衰退超过 5 成。过去只要终端需求走弱，记忆体价格通常会跟着回跌，但今年情况完全不同，第二季现货市场价格虽暂时持平，主要是因终端客户仍在等待降价，但供应端成本持续上升，原厂根本无法降价，预期电脑展后现货价格将再度上涨。

他透露，十铨日前接获 SK 海力士与美光最新报价通知，DDR4 与 DDR5 部分规格涨幅介于 8.5% 至 15%，目前仍维持逐月报价模式。相较上半年每月约 30% 的涨幅虽已收敛，但下半年仍将维持每月约 10% 的逐月走升趋势。

陈庆文强调，真正最缺货的状态其实还没有到来，现在市场虽然喊缺，但多数客户仍买得到货，还没进入有钱也买不到的阶段，并以过去被动元件与德仪产品缺货为例，坦言当供应链卡在关键零组件时，价格已不是最重要问题，能否稳定取得料源才是关键。

在 AI 应用持续扩大下，陈庆文认为，记忆体与储存需求将只会愈来愈多，如同 AI 训练与推论过程中，需要记录资料、使用者行为、决策过程与最终结果，再透过大量资料累积找出模式，这些环节都需要记忆体与储存支撑。尤其新一代 AI 伺服器架构已将 NAND Flash 纳入运算架构，未来消耗量可能大幅放大，预期下半年 Flash 供给将更加吃紧。

陈庆文指出，目前笔电与 PC 市场消耗的记忆体容量占整体产业比重已降至约 9%，市场主导权已从消费性产品转向资料中心、企业与工控等应用。由于供货不足，不少客户已开始压缩系统记忆体容量，从原本规划的高容量配置改为够用即可，甚至连一般伺服器市场也出现类似情况。

十铨营运结构也随产业趋势快速转变。陈庆文表示，过去游戏市场占公司营收比重高达 70% 至 80%，如今企业级、系统整合、工控、工作站、军工与医疗等 B2B 市场已占营收约 65%。这类客户对断货容忍度低，产品生命週期可长达 3 年至 7 年以上，因此更重视供货稳定度，而非单纯追求低价。

陈庆文透露，公司今年已接获部分客户下单能见度直达 2027 年底，甚至愿意支付订金提前锁料。随着工控客户转嫁成本意愿提高，十铨后市营收仍可望逐季成长。

为因应需求成长，十铨今年将新增两条产线，整体产能预计提升 35% 至 40%，并已购入新厂房扩充产能。不过，陈庆文坦言，目前最大挑战已不是设备或厂房，而是工程技术人才不足。

库存策略方面，陈庆文表示，十铨第二季底库存金额预计维持在 130 多亿元，但公司库存策略是以确保供货稳定为主，维持约 4 至 5 个月安全库存，替工控、军工与医疗等策略型客户备料，支撑公司成长。

他说，过去公司常备库存约 20 亿至 30 亿元，但随记忆体价格大幅上涨，若要维持相同库存量，如今所需资金已增加至约 250 亿元。以 DDR5 颗粒为例，过去採购价格约 3.6 美元，目前已涨至 40 美元左右，产业资金需求明显提高，市场关注焦点也已从价格波动转向供货稳定度。

陈庆文表示，这波记忆体产业转型也将带来新一轮淘汰赛。若模组厂仍停留在零售与通路市场，将面临成本过高、终端价格难以完全转嫁、资金需求暴增等压力；相对而言，能够取得货源、掌握 B2B 客户、具备筹资能力与供应链地位的业者，才有机会在新循环中扩大优势。