SpaceX 拟上市定价每股 135 美元，研究机构估值恐只有 7,800 亿美元

根据路透社报导，马斯克旗下太空公司 SpaceX 传出即将启动首次公开募股（IPO），计画以每股 135 美元价格发行约 5.56 亿股，募资规模高达 750 亿美元，公司估值上看 1.75 兆美元，有望成为史上规模最大的 IPO 案之一。

不同于一般企业先公布价格区间再进行询价，SpaceX 此次採固定价格方式推动上市，被市场视为马斯克再次打破华尔街惯例。消息指出，本次募资资金将用于扩大 AI 运算资源以及 Starlink 卫星网路建设。

分析指出，SpaceX 目前主要获利来源仍来自 Starlink 卫星通讯业务，但公司未来成长故事已逐渐转向 AI 与太空基础设施市场。除了火星任务与太空运输业务外，SpaceX 也将部分成长预期建立在尚未成熟的新兴市场，包括利用太阳能供电的太空资料中心，希望藉此切入未来 AI 运算需求。根据路透社先前报导，相关市场潜在规模上看 28.5 兆美元。

此次 IPO 也被视为新一波科技巨头上市潮的起点。市场预期，若 SpaceX 成功上市，后续包括 OpenAI 与 Anthropic 等大型 AI 公司，也可能加速推动公开募股计画。

不过，市场对其高达 1.75 兆美元估值仍存有疑虑。研究机构 Morningstar 估算 SpaceX 价值约 7,800 亿美元，较此次目标估值低逾五成。此外，公司 2025 年由盈转亏，全年净损约 49.4 亿美元，目前主要获利仍仰赖 Starlink 卫星通讯业务支撑。未来火星任务、太空资料中心及 AI 基础设施等新业务能否如期实现，也将成为支撑其高估值的关键。

• SpaceX plans to set IPO price at $135 per share, targeting record $75 billion raise, source says

（首图来源：SpaceX）