涨太多就是原罪？博通AI财测不如预期 晶片股盘前卖压涌现

美国晶片股周四 (4 日) 盘前普遍走低，其中博通 (AVGO-US) 重挫逾 14% 领跌半导体族群，主因公司最新公布的人工智慧 (AI) 晶片营收展望未达市场预期，引发投资人获利了结，也拖累美光 (MU-US)、迈威尔(MRVL-US) 等 AI 概念股同步下跌。

截至美股开盘前，博通股价下跌 14.6%，有望创下约 16 个月来最大单日跌幅。美光下跌 6.2%、迈威尔下跌 6.9%、高通 (QCOM-US) 下跌 4%、英特尔 (INTC-US) 下跌 3.9%、超微 (AMD-US) 也跌约 4%。受晶片股卖压影响，那斯达克 100 指数期货一度下跌 1.3%。

博通日前公布财报后，市场焦点集中在 AI 业务展望。公司预估截至 7 月底止的第三季 AI 半导体营收将达 160 亿美元，低于分析师平均预估的 172 亿美元。

此外，博通执行长陈福阳 (Hock Tan) 表示，截至 10 月底止的 2026 会计年度，公司 AI 晶片营收预计达 560 亿美元，同样低于市场预估的 576 亿美元。

儘管博通持续受惠 AI 基础设施投资热潮，并积极扩大客製化 AI 晶片业务，但市场对其成长预期已大幅提高，使得此次财测未能满足投资人期待。

事实上，在财报公布前的五个交易日内，博通股价受 AI 乐观情绪推升，市值增加约 2700 亿美元。今年以来股价累计涨幅仍达 38%。

不过，博通管理层仍释出对 AI 需求的乐观看法。陈福阳表示，公司正与私募股权巨头阿波罗全球管理 (Apollo Global Management) 及黑石集团 (Blackstone)(BX-US) 合作，协助 AI 新创 Anthropic 与 OpenAI 取得大规模运算资源，相关计画至 2028 年将部署超过 20GW 的运算能力。

博通也透露，目前已开始向 OpenAI 供应晶片，并预计今年稍晚进入量产阶段。根据双方合作计画，博通将于 2027 年部署 1.3GW 运算能力，并朝 2029 年前达成 10GW 目标推进。

此外，博通也将在 2028 年底前为 Meta 提供 3GW 运算能力，涵盖 AI 加速器与网路晶片产品。

分析人士指出，博通 AI 业务基本面仍相当强劲，但在股价短期大幅上涨后，市场对成长速度的要求已进一步提高。此次财测略低于预期，反映投资人对 AI 概念股的评价标準正变得更加严格。