博通财报引爆AI疑虑 资金却趁晶片股回档加码布局 

晶片股周四 (4 日) 遭遇逾两周来最惨烈卖压，但从市场一些蛛丝马迹来看，有一部分交易员正押注这波跌势不会持续太久。

涵盖辉达 (NVDA-US)、英特尔(INTC-US) 与超微 (AMD-US) 等晶片龙头的费城半导体指数 (SOX) 盘中一度重挫 6.3%，但到尾盘跌幅收敛，终场下跌约 2%。

这波卖压起因于博通 (AVGO-US) 发布的 AI 晶片销售展望低于市场预期，导致股价重挫近 13%，创去年初以来最大单日跌幅。

博通本周稍早才受 AI 热潮推动，市值增加约 1,500 亿美元，但最新财测未能满足市场高度期待。公司预估本季 AI 半导体营收约 160 亿美元，低于分析师平均预估的 172 亿美元，引发市场担忧 AI 投资热潮是否已推升相关个股估值至过高水準。

Bank J Safra Sarasin 股票策略师 Wolf von Rotberg 表示，近期涨幅最大的市场区块估值已出现偏高现象，不排除股市领涨族群出现轮动，由科技股以外的产业接棒。

不过对于担心错过半导体股涨势的投资人而言，这波回档反而提供了逢低布局机会。自 3 月底以来，费城半导体指数几乎翻倍上涨。

Susquehanna International Group 衍生性商品策略共同主管 Christopher Jacobson 表示，客户趁机卖出博通与美光 (MU-US) 等遭重挫晶片股的卖权(Put Option)，实际上是在押注股价未来将反弹走高。

他说：显然有些交易员一直在场外等待，希望出现回档后再进场买进。

这波回档也让近期引发人工智慧 (AI) 泡沫疑虑的半导体股，涨势暂时踩煞车。不过，类似担忧过去两个月以来出现不只一次，而费半在历经几次回档后，最终仍持续走高，反映投资人追逐 AI 题材带来的报酬。

另类投资公司 Cohalo 管理合伙人 Colton Loder 表示，博通令人失望的 AI 晶片展望确实让早盘的市场情绪陷入悲观，但一些投资人逐渐认知到，问题可能仅限于个别公司，而非整体晶片产业面临的广泛挑战，让相关疑虑有所缓解。

Jacobson 指出，经验较丰富的投资人目前倾向透过个股建立多头部位，同时利用 ETF 作为避险工具，反映市场对未来可能出现修正仍保持一定警觉。

不过从周四交易情况来看，他并不认为这代表市场对 AI 交易的热情正在消退。他表示：投资人在晶片股上已累积可观获利，因此他们现在更倾向利用 ETF 产品进行避险，而非全面撤出相关部位。