救日元烧掉734亿美元 日本疑大卖美债筹钱 触动华府神经

日本 5 月持有的海外有价证券大幅减少，显示日本政府可能动用了包括美国公债在内的海外资产，为过去一个月创纪录的汇市干预行动筹措资金。

日本财务省週五 (5 日) 公布的外汇存底数据显示 5 月底海外有价证券持有规模较 4 月减少 756 亿美元，外汇存底总额降至 1.09 兆美元。

相较之下，另一项同样可作为干预汇市资金来源的外币存款，则大致维持在 1,620 亿美元不变。

在此数据公布前，日本当局已证实，在截至 5 月 28 日的一个月内，于外汇市场干预规模达 11.73 兆日元（约 734 亿美元），创下历史新高。

一位消息人士证实，当日元于 4 月 30 日贬至兑美元 160.72 日元时，当局曾进场买入日元；；而市场人士也强烈怀疑，日方在随后的几天内，亦持续进行了后续的护盘操作。

由于指标性的美国 10 年期公债价格自 4 月底以来走跌，这意味着外国证券规模的下滑，有一小部分可能与其持有的美债估值减损有关。

虽然週五公布的数据未揭露有价证券持有结构的细节，但市场普遍估计，日本约 70% 的外汇存底投资于美国公债。美国联準会（Fed）託管的美债持有数据也显示，日本期的确很可能透过抛售美债，来筹措阻贬日元所需的资金。

任何与干预汇市相关的美债抛售行为，都可能引发华府的高度关注，因为美国官员近来对美国公债市场的稳定性已越发重视。

今年早些时候，美国财政部长贝森特 \ 就曾警告日本官员，日本债市的波动可能会外溢至美债市场，这也再次突显出美方对于海外大型持有者进行大规模抛售的高度敏感。