大摩重申「加码」评等、目标价288美元：Vera Rubin是辉达巩固AI霸主地位的关键
摩根士丹利 (下称大摩) 分析师 Joseph Moore 等领的团队出具最新研究报告指出，辉达目前在 AI 晶片市场的佔有率高达 85%，且近两年来市佔率丝毫未减，持续稳坐产业龙头宝座，该行重申对辉达优于大盘评等，目标价设为 288 美元。
报告强调，辉达之所以能维持近乎垄断的地位，核心关键在于下一代Vera Rubin平台。
Moore 指出，辉达自研的 CPU 并非仅是为了填补市场缺货缺口，而是从底层架构就针对 AI 算力负载量身打造，使其能提供软硬体高度整合的系统级解决方案，构筑起极高的竞争壁垒。
针对市场疑虑，大摩透过调研主要大客户后确认，辉达给出的本年度伺服器 CPU 营收 200 亿美元指引虽看似激进，但实际潜在出货规模极为庞大，有望挑战行业主要厂商地位。
在估值方面，大摩认为，相较于超微、博通及英特尔等同业，辉达当前估值仍存在一定的折价空间，但受限其本身已经极高的市佔率与毛利率，短线内股价要进一步大幅飙升的动能有限。
大摩指出，288 美元的目标价，是基于 2027 年预估每股获利 (EPS)13.08 美元，并给予 22 倍本益比所推算得出。
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