辉达终于拿下苹果AI客户 为何股价仍跌？

《巴隆周刊》报导，辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 股价周二 (9 日) 下跌，儘管这家晶片大厂终于将苹果 (AAPL-US) 纳入其重量级客户名单，目前外界仍不清楚这项合作究竟能为辉达带来多大实质效益。

辉达股价周二收跌 0.2%，报 208.19 美元，但已从盘中低点 199.34 美元回升。此前，华尔街投资人周一逢低买进晶片股后，周二卖压再度浮现，晶片类股重启跌势。

股价下跌之际，市场正消化苹果周一发布的消息。苹果宣布将在其 AI 升级计画中，至少部分採用辉达的图形处理器 (GPU)。

苹果向来偏好尽可能使用自家晶片，因此一直被视为 AI 基础设施投资浪潮中的少数例外。在这波热潮推动下，辉达已成为全球市值最高的企业。

市场反应冷淡的部分原因可能在于，苹果并非直接向辉达採购晶片，而是透过 Alphabet(GOOGL-US) 旗下 Google 的云端运算服务使用辉达硬体。这意味着至少在短期内，未必会为辉达带来大量新增订单。

苹果周一表示，我们正与 Google 及辉达合作，在 Google Cloud 上运行新的 Apple Intelligence 工作负载，并首次将我们业界领先的 PCC(Private Cloud Compute，私有云运算) 隐私承诺延伸至第三方资料中心。

虽然苹果将与 Google 及辉达合作，但公司同时重申，其大部分 AI 功能仍将直接在其装置运行，这可能限制其对外部运算基础设施的需求。

苹果只有最先进的 AI 模型——AFM 3 Cloud Pro——将部署在 Google 云端中的辉达晶片上。该模型将负责 AI 代理及複杂推理等高阶工作负载。

Oppenheimer 分析师 Martin Yang 在研究报告中表示，这项产品布局再次印证苹果採取的是『轻资产』(asset-light)AI 策略，而非尖端 AI 实验室及超大型云端业者所採取的自建基础设施模式。

儘管如此，即使只是部分 AI 服务採用辉达硬体，对辉达而言仍是一项重要肯定。在客製化 AI 晶片以及英特尔 (INTC-US)、超微(AMD-US) 等 CPU 业者竞争日益激烈的情况下，苹果的选择再次证明，辉达的 GPU 在 AI 产业中仍具领先地位。