美超微暴跌超27% 领跌标普500指数

AI 伺服器大厂美超微 (SMCI-US) 大举募资引发市场担忧股权稀释，拖累股价週三 (11 日) 开盘即一泻千里，收盘崩跌超 27% 至每股 29.27 美元，领跌标普 500 指数。

根据公司最新公告，美超微计划透过发行股票及股票连结证券筹集约 70 亿美元资金，以支应近期激增的 AI 伺服器需求。公司表示，近几週已接获约 390 亿美元的 AI 伺服器订单，募得资金将主要用于採购相关零组件，以确保订单顺利交付。

儘管此举凸显 AI 基础设施需求依旧强劲，但华尔街分析师指出，真正主导美超微 (SMCI-US) 崩跌的因素其实是获利率压力，而大规模增资也引发投资人对现有股东持股遭稀释的疑虑。

市场认为美超微难以将零组件成本上升完全转嫁给客户。面对来自戴尔科技 (DELL-US) 等 AI 伺服器竞争对手的激烈竞争，公司若贸然提高售价，恐将影响市占率与订单表现。正因如此，投资人对美超微未来获利能力产生疑虑，纷纷选择出脱持股。

值得注意的是，美超微并非唯一透过资本市场筹资扩大 AI 布局的企业。Alphabet (GOOGL-US) 日前宣布规模 800 亿美元的股权融资计画，随后进一步扩大至 847.5 亿美元，资金将用于扩建 AI 基础设施及提升运算能力。

此外，市场正密切关注 SpaceX、Anthropic 与 OpenAI 等大型 AI 企业的 IPO 计画，随着相关公司加速投入 AI 竞赛，预料将为 AI 产业掀起新一波资本支出与募资热潮。