AI晶片巨头领军 三星、SK海力士带动韩股走出惊魂一周

南韩综合股价指数 (Kospi) 在经历跌宕起伏的一周后，周五 (12 日) 在半导体巨头的带动下强劲回升。

受美国总统川普暗示可能与伊朗达成和平协议、降低军事冲突风险的激励，市场风险情绪显着回暖。Kospi 指数周五盘中一度狂飙超过 8%，最终收盘上涨 4.6%。儘管周五表现亮眼，本周 Kospi 指数整体仍小幅下跌 0.5%，反映出投资者对人工智慧 (AI) 相关股票波动的高度敏感。

本次反弹的核心动力来自晶片双雄。权值股三星电子周五收盘大涨 7.9%，SK 海力士则上涨 2.3%。

做为全球 AI 贸易的核心节点，南韩股市今年以来已累计上涨 93%，自 2025 年初以来价值更增长超过两倍，成为全球表现最佳但也最为动荡的市场之一。先前在周四前已抛售 830 亿美元南韩股票的外资，在周五转为净买入。

然而，强劲涨幅背后隐藏着极高的波动风险。三星与 SK 海力士合计占 Kospi 市值超过一半，加上槓桿型 ETF 的兴起，进一步放大了市场震荡。本周南韩交易所多次启动保护机制，包括周一的熔断停损，以及周五因期货价格暴涨而一度暂停程式化买盘。

此外，南韩股市的融资余额已飙升至 36.8 兆韩元，远高于三年平均水平，引发分析师对零售投资者面临断头风险的担忧。

儘管如此，机构法人对后市仍持审慎乐观态度。KB 证券的 Euntaek Lee 和 Daeun Lee 认为，近期的剧烈回调已释放了半导体领域的过热压力，评价调整已大致完成。

FTSE Russell 的研究主管 Indrani De 强调，南韩在记忆体晶片领域的结构性实力与不可替代性短期内难以动摇。

展望长期，Gartner 与 McKinsey 的数据预测，全球 AI 与数据中心支出将在未来几年持续增长，为半导体需求提供强劲的基本面支撑。