华硕受惠辉达新品及VR200下半年出货 双箭齐发力抗记忆体涨价潮

随着辉达 (NVDA-US) 推出全新 RTX Spark 晶片，法人看好华硕 (2357-TW) 可望在全球笔记型电脑与个人电脑市场带起一波兼具电竞与创作者功能的新一轮换机需求，以及伺服器新品 VR200 在下半年推出，儘管面对记忆体侵蚀获利，仍可持续提升毛利率，带动华硕后续发展。

法人指出，引爆此波成长的关键之一，在于辉达发布由台积电 3 奈米製程打造、结合联发科 Grace CPU 的全新 RTX Spark 晶片。这款高阶晶片能让 PC 在本地端直接自主执行高达 1200 亿参数的大型语言模型，打破传统作业系统界限，华硕对此已在台北电脑展率先推出全新创作笔电 NB ProArt P16 进行抢滩。

该高单价新机种预计于第四季推出并在明年量产，平均单价预估达 10 万元，以华硕在全球笔电近 7% 的市占率估算，明年首年即有机会在笔电市场达成 5% 渗透率，占品牌整体营收比重达 6.5%，且该产品毛利率预期将优于公司平均值达 14% 以上。

在本业伺服器（ISG）部门方面，法人表示，上半年在人工智慧终端应用推论需求持续上扬下，一般伺服器与企业用 HGX 等产品出货大增，推升第一季与第二季伺服器营收分别季增 15% 与 50%。

随后续辉达次世代新品 VR200 在下半年推出，法人高度看好华硕技术已列入一线领先群，AI 伺服器占整体营收比重维持在 33% 高档，其中 AI 伺服器占整体伺服器比重也将同步拉高至 84.8% 与 85.1%，成为驱动公司营收与获利爆发的最主要长线动能。