股价暴涨228%还能买？Cramer力挺英特尔继续向上

在股价今年已大涨超过 228%、较去年低点翻逾三倍后，CNBC 节目《Mad Money》主持人 Jim Cramer 仍看好英特尔 (INTC-US) 后续表现，并将其列为目前市场最看好的股票之一。

Cramer 周三在 CNBC Investing Club 月度会议后表示，儘管按照传统投资纪律，他通常不会追逐已大幅上涨的股票，但在 AI 基础建设需求持续爆发的背景下，英特尔的成长故事才刚开始。

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他表示：如果你问我现在要买哪一档股票，我给会员的答案就是我目前最喜欢的股票——英特尔。

根据资料，CNBC Investing Club 旗下的慈善信託基金 (Cramer"s Charitable Trust) 于 6 月 3 日建立英特尔部位，之后又两度加码持股，显示 Cramer 对该公司未来展望抱持高度信心。

英特尔近一年来股价表现堪称戏剧性反转。在新任执行长陈立武 (Lip-Bu Tan) 带领下，公司逐渐走出多年来在 AI 竞赛中的落后局面。

2025 年 8 月，美国政府宣布取得英特尔 10% 股权后，市场开始重新评价其战略地位。当时英特尔股价仍处于 20 美元出头水準。约一个月后，AI 晶片龙头辉达 (Nvidia, NVDA-US) 宣布对英特尔投资 50 亿美元，进一步强化市场信心。

截至目前为止，英特尔股价已攀升至约 121 美元，今年以来累计涨幅达 228%，较 2025 年低点已上涨超过三倍。

儘管涨幅惊人，Cramer 认为市场仍低估英特尔在 AI 基础建设浪潮中的受惠程度。

他表示，一般而言，面对一年内上涨数倍的股票，他通常会选择观望，但资料中心相关硬体产业正面临结构性变化，投资人不能只看过去涨了多少，而应该聚焦未来还有多少成长空间。

Cramer 指出：当谈到与资料中心有关的科技硬体时，你可能没有选择。你不能在意这些股票过去涨了多少，而应该只在意它们未来会往哪里去。对英特尔而言，我认为答案仍然是向上。

支撑 Cramer 乐观观点的核心原因，在于 AI 推理 (Inference AI) 与 Agentic AI 的快速崛起。

近年 AI 产业发展重心逐渐从模型训练转向推理阶段。尤其 Agentic AI 系统能够在极少甚至无需人工介入情况下，自主完成複杂任务，对资料中心运算需求形成全新推力。

Cramer 认为，市场目前过度关注 GPU 需求，却低估 CPU 在 AI 推理时代的重要性。

他指出，AI 革命不只是需要更多 GPU，同样也需要大量 CPU 负责资料管理、任务协调与推理运算工作。

Cramer 表示：现在正发生一场革命，而这场革命需要尽可能多的 CPU。

他进一步预测，未来 CPU 市场甚至可能出现供给短缺情况，使处理器厂商拥有更强的定价能力，进一步推升获利能力。

除了 CPU 本业外，Cramer 也特别看好英特尔仍在发展中的晶圆代工业务 (Intel Foundry)。

近年来全球 AI 投资持续飙升，使晶圆代工产能变得更加紧张。目前全球先进晶圆代工市场仍由台积电 (TSMC, TSM-US) 主导，但在 AI 晶片需求快速成长下，市场对替代产能的需求也同步增加。

Cramer 指出，随着台积电先进产能接近满载，未来将有愈来愈多晶片设计公司寻求第二供应来源，尤其是希望将部分生产基地设在美国本土的企业。

他认为，英特尔作为少数拥有美国本土先进製造能力的大型半导体企业，有望成为这波 AI 供应链重组的重要受益者。

市场分析人士指出，陈立武上任后，英特尔除了持续推进 18A 先进製程外，也积极争取外部客户订单，并试图将公司从传统 CPU 供应商转型为同时具备设计与代工能力的综合性半导体企业。

不过，也有分析师提醒，英特尔目前股价已大幅反映市场对 AI 与代工业务的乐观预期，后续仍需观察 18A 量产进度、外部客户导入情况，以及是否能真正缩小与台积电及辉达等竞争对手的差距。

儘管如此，Cramer 仍认为，在 AI 基础建设进入新一轮扩张周期下，英特尔不再只是昔日 PC 时代的 CPU 龙头，而正逐步转型为 AI 时代的重要核心受益者。