海力士ADR效应发酵！券商：三星若跟进赴美上市 估值将获市场重新评价

南韩媒体报导，随着 SK 海力士宣布将赴美发行美国存託凭证 (ADR) 后股价大涨，韩国券商 KB 证券指出，若三星电子也跟进赴美发行 ADR，将有望吸引更多全球资金，带动公司估值重新评价。

KB 证券研究主管 Kim Dong-won 在最新报告中表示，三星电子若赴美发行 ADR，同样可望从全球投资人参与度提高中受益。他说：美国 ADR 上市被视为扩大全球投资人参与度最可行的资本政策之一，我们预期未来市场对此议题的讨论将持续升温。

Kim 表示，近期与海外投资人会面时发现，市场对三星电子赴美发行 ADR 的兴趣远高于预期，许多投资人认为，这将成为推升三星股价的重要催化剂。

考量到 ADR 上市的可能性、提高股东报酬政策，以及晶圆代工业务获利改善等因素，KB 证券将三星电子目标价由 53 万韩元上调至 55 万韩元 (约 355 美元)。

KB 证券表示，考量三星电子目前估值仍偏低，加上市场环境有利，三星赴美发行 ADR 的可能性不容轻易排除。

SK 海力士周三宣布，董事会已批准发行以新发普通股为基础的 ADR，计划发行最多 1779 万股新股，约占流通股 2.5%，预定 7 月 10 日在那斯达克开始交易。消息激励 SK 海力士周四股价大涨逾 10%。

记忆体业者似乎正积极争取全球最大资本市场美国投资人的青睐，根据日媒周四报导，NAND 快闪记忆体铠侠 (Kioxia Holdings) 也计划明年春天在纽约证券交易所 (NYSE) 发行 ADR，消息同样激励其股价周四收盘大涨 12%。

三星电子自 2000 年以来一直稳居南韩 Kospi 指数市值龙头，但 SK 海力士本周一首度超车。虽然三星周三重新夺回市值王的宝座，但目前两家公司市值差距仍十分接近。

不过周五科技股抛售潮再起，上述三家公司股价双双重挫作收，SK 海力士重挫 8.4%，三星电子挫跌 5.3%，铠侠暴跌 11.2%。

今年以来，SK 海力士股价已大涨约 340%，同期三星电子则上涨约 200%，铠侠则狂涨约 800%。