AI热潮开始降温？科技基金一周流出近200亿美元

美国基金资金流向出现明显转变。根据 LSEG Lipper 最新统计，截至 6 月 24 日当周，美国股票基金遭投资人净赎回 35.3 亿美元，与前一周大举净流入 376.3 亿美元形成强烈反差。市场担忧科技业持续透过举债支应庞大投资，加上联準会 (Fed) 维持偏鹰立场的预期升温，使投资人风险偏好降温，资金开始撤出股市。

近期大型科技股估值偏高，加上企业持续投入人工智慧 (AI) 基础建设，资本支出规模不断扩大，市场开始关注相关投资是否过度仰赖借贷。马斯克旗下太空探索公司 SpaceX(SPCX-US) 日前加入大型科技企业行列，透过发行公司债筹资，也进一步加深市场对科技业举债扩张的疑虑，令投资情绪承受压力。

另一方面，市场也持续消化通膨压力升温带来的影响。部分投资人预期，Fed 今年仍可能升息 1 码 (25 个基点)，使市场避险情绪升高，进一步促使资金撤离风险性资产。

从类股基金来看，科技基金成为资金撤出重灾区，当周净流出近 200 亿美元，几乎完全抵销前一周 214.6 亿美元的净流入。金融基金、工业基金及非必需消费品基金也同步失血，分别流出 10.6 亿美元、8.3 亿美元及 7.33 亿美元，显示市场卖压已不再侷限于科技股，而是扩散至多个景气循环族群。

债券市场方面，资金仍维持净流入，但规模放缓至 73.3 亿美元，创八周以来新低。其中，短中期投资等级债基金吸引 29.5 亿美元，一般应税固定收益基金流入 20.3 亿美元，市政债基金则流入 6.33 亿美元，三类基金流入金额均低于前一周，反映投资人对固定收益市场的布局也趋于保守。

此外，货币市场基金当周遭净赎回 257.4 亿美元，创 4 月 15 日以来最大单周资金流出，显示投资人在调整资产配置之际，也开始降低现金部位，整体市场资金流向呈现重新布局的迹象。