资金轮动开始了 ServiceNow等软体股涨赢晶片股

美股市场週五 (27 日) 资金轮动迹象显着，软体类股表现力压晶片族群。iShares 扩大科技软体类股 ETF (IGM-US) 表现优于 VanEck 半导体 (SMH-US) ，显示华尔街资金持续减码先前涨幅过高的热门 AI 概念股。

科技股週五持续承压，延续近期疲态，半导体类股普遍下挫；不过，软体股却在标普 500 指数中强势领涨，其中 ServiceNow(NOW-US) 、Workday(WDAY-US) 与 Applovin(APP-US) 均跻身表现最佳的成分股之列。

ServiceNow 涨幅达 7.2%，Workday 与 AppLovin 涨幅则分别为 5.6% 与 5.3%；Palantir 股价同样走扬 4.3%，有望终结连续七个交易日的跌势。

整体而言，iShares 软体 ETF 上涨 2.6%，而 VanEck 半导体 ETF 则下跌 3.5%；根据道琼市场数据统计，软体 ETF 的表现领先半导体 ETF 约 6 个百分点。

另一项反映晶片股疲弱、相对于软体股走势落后的指标，是费城半导体 (SOX) 下跌 4.4%。

软体 ETF 中表现最佳的前五档成分股分别为 Guidewire Software(GWRE-US) 、BlackBerry(BB-US) 、Intapp(INTA-US) 、ServiceNow(NOW-US) 与 Asana(ASAN-US) ，週五涨幅皆超过 6%；其中 BlackBerry 在週四缴出强劲财报后，股价续扬，延续了前一日 20% 的涨势。

相较之下，VanEck Semiconductor ETF 则受到 Microchip Technology(MCHP-US) 、亚德诺 (ADI-US) 、Monolithic Power Systems(MPWR-US) 、泰瑞达 (TER-US) 与 安森美半导体 (ON-US) 等个股重挫拖累而走低。

其中，安森美半导体 (ON-US) 股价暴跌逾 20%，成为标普 500 指数当日表现最差个股。该公司週四盘后宣布，将以全股票交易方式收购物联网（IoT）晶片公司 Synaptics，交易企业价值约 70 亿美元，引发市场卖压。

软体股週五跑赢晶片股值得关注，因为 2026 年大部分时间的情况正好相反。

在 AI 推动晶片需求激增的带动下，半导体类股今年一路大涨，创下历史级涨势；反观软体股，市场普遍认为 AI 将颠覆传统软体产业，甚至使部分产品失去竞争力，因此投资人态度相对保守。

接下来，市场仍需观察这波资金轮动，是否足以改变市场对软体股与半导体股的长期投资叙事。