分析师：SpaceX 250亿美元债券发行获超额认购 但也可能给投资者带来隐忧
SpaceX 上周一 (22 日) 启动债券融资，发行无抵押优先票据募资 250 亿美元，创史上最大规模 AI 相关债券发行纪录之一。值得注意的是，本次发债离 6 月 12 日登陆那斯达克挂牌上市不到两週，凸显公司庞大的资本开支需求与再融资压力。
SpaceX 最初拟募资 200 亿美元，因认购订单总额近 900 亿美元、超额认购逾 3 倍，最终将发行规模上调至 250 亿美元。
SpaceX 债券分五档期限，到期日介于 2031 年至 2056 年，票面利率介于 5.35% 至 6.65% 之间。
SpaceX 表示，募得资金主要用于偿还过桥贷款余额、支付相关费用，剩余资金投入日常营运及星舰、星链与 AI 算力基础建设。
然而大举举债令股票投资人信心受挫，SpaceX 股价单週跌逾 13%，终结 IPO 初期涨势。
分析师指出，部分法人机构同时持有 SpaceX 股票与公司债，但两者承担相同经营风险，因获利与偿债皆繫于星链规模化与星舰研发的成败，实质上并未达到资产多元化效果。
IG 集团首席市场分析师 Chris Beaston 认为，市场具备消化本次巨额发债的能力，但 SpaceX 需持续证明获利前景以留住资金青睐。
晨星投资长 Mike Coop 则提醒，早期股东未来减持套现与公司当前高亏损、高资本投入的不确定性，仍是长期估值隐忧。
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