【远东商银】臆测GPIF资金流入，激励日圆上涨

匿名

作者

◆USD/JPY

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美国截至 7 月 4 日当周经季节调整初请失业金人数减至 21.5 万人，但 6 月成屋销售较前月降 2.4% 至经季节调整年率为 409 万户低于预期，突显中东冲突令抵押贷款利率维持较高水平，逼使潜在买家观望，限制美元上涨。此外，上週五日本央行 (BOJ) 数据显示 6 月国内企业物价指数 (CGPI) 较前月升 0.4% 高于预期，更较上年同期涨 7.1%，超过预估中值增长 6.8%，创 2023 年 3 月以来最大同比涨幅，并据日本经济财政大臣城内实称，政府对具体货币政策工具由 BOJ 自行决定的立场没变，而且日本财务大臣片山皋月表示政府计画引导管理资产规模达 293.6 兆日圆的日本政府退休金投资基金 (GPIF) 大幅增加国内资产投资，料资金可能流入日本市场，激发日圆和债券价格上涨，美元兑日圆自 162.42 高点下挫。

据三位了解 BOJ 想法的消息人士透露，BOJ 对通货膨胀风险保持警惕，但可能上调经济增长预期，并随着美国与伊朗冲突再度升级，引发市场担忧潜在通货膨胀压力，但美国受能源供应冲击的影响较其他国家小，可能逼使其他央行以快于目前预期美国联邦準备理事会 (FED) 的速度升息，令美元承压，而且市场仍警惕日本当局可能出手干预，扩大美元兑日圆跌幅至 161.26 低点。预估今日美元兑日圆阻力于 162.20-40，支撑于 161.20-40。

◆EUR/USD

上周纽西兰央行 (RBNZ) 鹰派的表态，促使市场押注 RBNZ 货币政策收紧周期还未结束，9 月再升息的概率达 73%，上週五激励纽元升至三周高点，并随着晶片和 AI 相关科技股带动，亚洲股市大幅上涨，提振市场的风险偏好，推动澳币和纽元双双走强，而且德国公布消费者物价指数 (CPI) 终值较前月跌 0.3% 及较上年同期升 2.3% 符合预期，并据法国数据显示，6 月消费者物价调和指数 (HICP) 终值较前月降 0.3% 及较去年同期涨 2.0%，CPI 则较前月跌 0.2% 及较上年同期升 1.8%，皆与预估值相符，扶助欧元兑美元触及 1.1460 高点。

随着欧洲央行 (ECB) 管理委员会委员史托纳拉斯称，美国与伊朗再爆发冲突引发能源价格重新上涨，ECB 遏制欧元区高通货膨胀方面又回到原点，市场预计未来一年 ECB 再加息两次，但日本官员鼓励 GPIF 等基金加大对国内投资激励日圆，导致欧元兑日圆卖压沉重，而且市场担忧週二美国 CPI 数据强于预期，FED 将採取更鹰派立场支撑美元，拖累欧元兑美元跌至 1.1410 低点。预估今日欧元兑美元阻力于 1.1405-25，支撑于 1.1320-40。

◆GBP/USD

国际货币基金组织 (IMF) 上周调升英国经济增长预估，并据上週五英国央行 (BOE) 首席经济学家皮尔表示，为抑制通货膨胀压力，未来一年利率将需要进一步上升，而且英国工党下任党魁人选明朗化及伯纳姆对财政规则的承诺，推升英镑兑美元至 1.3451 高点。随着市场焦点转向週二 BOE 总裁贝利将发表年度演说，交投转趋观望，推动英镑兑美元回落至 1.3389 低点。预估今日英镑兑美元阻力于 1.3380-1.3400，支撑于 1.3285-1.3405。

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