SK海力士ETF怎么选？槓桿产品将登场 分析师建议长期投资改买「这些基金」

SK 海力士 (SKHY-US) 股票日前正式登陆美股市场，随即掀起一波槓桿型 ETF 挂牌热潮。包括 GraniteShares、Leverage Shares、ProShares、Direxion 与 Corgi Funds 等多家发行商，皆宣布将于本週推出追蹤 SK 海力士股价表现的槓桿型交易所买卖基金（ETF）。分析师提醒，投资人在追逐这波热潮前，应审慎评估相关风险。

根据《巴隆周刊》报导，SK 海力士的股票于上週五（10 日）在那斯达克交易所挂牌交易。

而紧接着登场的多档 ETF 中，部分产品旨在放大 SK 海力士股价单日涨幅，另一部分则属于反向基金，其走势将与 SK 海力士股价背道而驰，即该股下跌时基金上涨，该股上涨时基金反而下跌。

这类槓桿型 ETF 主要透过持有选择权、交换合约或其他衍生性金融商品，来放大标的股票的单日涨跌幅度。

事实上，锁定热门科技股单日表现的个股型 ETF 近年来已日益盛行，追蹤标的包括美光科技 (MU-US) 、特斯拉 (TSLA-US) 、辉达 (NVDA-US) 、超微半导体 (AMD-US) 及 Alphabet(GOOGL-US) 等。

此外，SpaceX(SPCX-US) 上月完成首次公开发行（IPO）后，市场上也随即出现多档追蹤该公司股价的槓桿型 ETF。

然而，业界人士警告，投资人须充分理解此类 ETF 潜藏的风险。这类产品设计初衷是提供给积极进行当沖交易的短线投资人，而非以长期持有为导向的一般投资人。

以 ProShares Ultra SpaceX ETF(SPCF-US) 为例，这档追求 SpaceX 股价单日报酬两倍表现的槓桿基金，自 6 月中旬挂牌以来已重挫 48%，同期 SpaceX 股价实际跌幅仅约 10%，两者落差悬殊。

LPL Financial 总体策略主管 Kristian Kerr 指出，槓桿工具犹如一把双面刃，市场上涨时人人爱用，但同样也会放大下跌时的风险。

即便是追蹤今年以来股价走扬企业的个股型基金，长期报酬表现同样未必亮眼。以 Direxion Daily GOOGL Bull 1.5X Shares(GGLL-US) 为例，今年迄今涨幅为 18%，仅略高于 Alphabet 本身 14% 的涨幅；而 GraniteShares 1.5x Long NVDA Daily ETF(NVDL-US) 今年以来上涨 12.6%，反而略低于辉达本身 13.1% 的涨幅。

造市商 Old Mission Capital 合伙人 Andrew Lekas 表示：槓桿型 ETF 很适合用于短线交易与避险操作，但若持有超过一天，投资人就必须充分理解该产品的结构设计，并确认其是否符合自身的投资目标。

对于希望长期布局 SK 海力士的投资人而言，业界建议应优先考虑直接持有其新挂牌的那斯达克股票，而非槓桿型 ETF。另一个替代方案，则是投资已持有 SK 海力士南韩当地股票的既有基金。

今年 4 月才成立的 Roundhill Memory ETF(DRAM-US) ，目前已吸引约 24 亿美元资产规模，其中近 24% 的持股配置于 SK 海力士南韩挂牌股票。此外，该 ETF 对美光及 SK 海力士竞争对手三星电子的持股比重甚至更高。

另一档 Kurv Memory Select ETF(KMEM-US) 则于 6 月底才开始挂牌交易，目前约有 22% 的资产配置于 SK 海力士。除此之外，SK 海力士也是安硕 MSCI 南韩 ETF(EWY-US) 与封闭式基金 Korea Fund 的第一大持股。

报导总结指出，对希望参与 SK 海力士成长动能的投资人而言，市场上已有不少 ETF 可供选择，无须透过槓桿工具，也能掌握这波涨势带来的投资机会。