载板成记忆体后第二大涨价零组件！外资喊买南电目标价上看 2,444 元

受惠于载板价格涨幅扩大，以及竞争环境显着改善，南电财务表现快速跃升，外资出具最新研究报告指出，受到成本通膨环境影响，载板将成为继记忆体之后，价格涨幅第二高的零组件，因此给予南电买进评等，并将目标价从原先的 1,444 元，大幅调升至 2,444 元。

外资表示，由于 AI 伺服器需求展现极佳韧性，以及一般伺服器需求回温，带动 ABF 载板需求强于预期，目前亚洲已有两家全球载板供应商停止接受 BT 载板订单，并将共用製程的产能从 BT 转移至 ABF 载板，显示亚洲主要竞争对手正逐步退出 BT 市场。

外资分析，受到产能转移及成本通膨环境影响，中低阶材料将有更佳的涨价空间，基于目前的产业动态来看，预期 BT 载板在 2026 年第三季至第四季间，季增价格涨幅将突破 20% 至 30%，因此全面上修南电的获利预估。

外资认为，受惠于当前的供给短缺状况，南电自 2027 年起就能重返先前的历史新高毛利率水平，并有望在 2028 年缔造新猷，因此已将南电 2026 至 2028 年的预估每股盈余（EPS）顺势调升 20% 至 42%。

外资预期，载板将成为继记忆体之后，价格涨幅第二高的零组件，并预估 2026 年 BT 与 ABF 载板的价格涨幅将分别超过 70% 与 50%，因此给予南电买进评等，并将目标价从原先的 1,444 元，大幅调升至 2,444 元。

（首图来源：shutterstock）