〈联发科法说〉Q3营收季增5%内 估全年营收达目标上缘

联发科 (2454-TW) 今 (31) 日召开法说会，受惠智慧装置平台业务成长，加上旗舰手机晶片开始放量，公司预估第三季营收将落在新台币 1,522 亿至 1,598 亿元，较上季持平至季增 5%，年增 7% 至 12%；全年美元营收则可望成长高个位数百分比，达到原订目标区间上缘。

展望第三季，联发科预估，在美元兑新台币汇率 32 元的假设下，单季营收将介于 1,522 亿至 1,598 亿元，季增持平至 5%，年增 7% 至 12%；毛利率预估为 44.5% 至 47.5%，费用率则为 29% 至 33%。

联发科表示，第三季智慧装置平台业务的成长，可望抵销手机业务疲弱的影响，毛利率则将维持在目前区间。透过严谨的定价策略，适度将供应链成本上升反映在产品价格中，预期全年毛利率也可维持在第三季财测区间内。

以手机产品线来看，联发科维持全年全球智慧型手机出货量年减约 15% 的看法，并观察到手机品牌目前主要聚焦两类产品，一是具差异化使用体验的旗舰机种，另一类则是满足价格敏感需求的入门机种。

联发科预计第三季推出 2 奈米旗舰手机系统单晶片（SoC），锁定次世代代理式 Agentic AI 手机，预期新产品将在更具成本效益的架构下，提供更强大的 AI 运算能力，并随着全球客户合作持续扩大，预期 2027 年旗舰智慧型手机市占率将进一步提升。

不过，受到其他手机产品需求仍相对疲弱影响，联发科预估，第三季手机业务营收将较第二季持平至减少中个位数百分比，旗舰 SoC 放量可望大致抵销其他产品的下滑。

智慧装置平台则是联发科第三季主要成长动能，随着多项通讯与车用新专案在第三季陆续量产，智慧装置平台营收将季增中高个位数百分比。

在运算市场方面，联发科与辉达 (NVDA-US) 于今年台北国际电脑展宣布合作推出 RTX Spark，锁定 Agentic AI 应用与高阶绘图运算需求，相关 Windows PC 产品预计于今年底销售旺季上市，看好此次合作不仅是公司扩大运算业务的重要里程碑，也验证其高效能 CPU 系统整合能力。

电源管理晶片业务第二季占联发科营收 6%，预期第三季电源管理晶片营收将大致与第二季持平。

联发科指出，供应链成本全面上升已成为产业普遍现象，公司正採取必要的价格调整措施，确保增加的成本适当反映在产品售价中，以维持既有毛利率。