库克一句话释讯号 记忆体晶片股触底了吗？

《Yahoo Finance》报导，苹果 (AAPL-US) 执行长库克 (Tim Cook) 留给股市的最后一份礼物，可能就是为大跌后的记忆体晶片股带来一个值得布局的底部讯号。

LPL Financial 技术策略师 Adam Turnquist 表示，投资人可以将苹果对记忆体价格的评论，解读为近期记忆体晶片股的抛售可能已经过头。

Turnquist 谈到，我们开始看到部分个股出现一些技术面显示可能筑底的迹象。这些股票在经历历史性大涨后，却在很短时间内回档超过 50%。我认为这才是需要放在背景下理解的重点——这些股票在非常短的时间内曾上涨超过 100%。

库克：记忆体价格正经历百年洪灾

苹果周四公布财报时，对本季营收提出较为保守的展望，主要因公司无法取得足够的记忆体晶片以满足需求，而且库克预期这项问题仍将持续。

谈到产品定价时，库克表示，谈到价格，我们可以说是很不情愿的调涨了售价。原因是，我认为目前记忆体价格正经历一场百年洪灾，价格正以指数级速度攀升。

高频宽记忆体 (HBM) 与 AI 伺服器所需的先进 DRAM 需求持续超越供给，使整体记忆体市场愈来愈吃紧。

SK 海力士 (SKHY-US)、三星电子及美光 (MU-US) 等主要供应商，2026 年大部分高阶 AI 记忆体产能几乎已全数售罄。辉达 (NVDA-US)、微软 (MSFT-US)、亚马逊 (AMZN-US) 与 Meta(META-US) 等主要客户正竞相扩建 AI 基础设施。

供应短缺大幅推升了记忆体价格，也让供应商在历经多年景气低迷后，重新取得更强的议价能力。专家普遍预期，记忆体供给紧张情况将持续至 2027 年，对大型记忆体厂商而言仍属有利环境。

这样的供需结构，推动 SanDisk(SNDK-US)、美光 (MU-US) 等记忆体股于 6 月底创下历史新高。但自那之后，由于市场担心大型科技公司在 AI 上的资本支出过度，相关个股遭遇大幅修正。

根据 Yahoo Finance AlphaSpace 资料，过去一个月，SanDisk 与美光分别下跌 46% 及 30%。

然而，苹果最新财报显示，投资人或许太快转向悲观，因为支撑记忆体产业的基本面因素并未出现根本改变。

Turnquist 指出，这种修正本来就是市场的一部分。当股价过度超买、交易过度拥挤时，通常都会回测支撑，而我认为目前记忆体晶片股正处于这样的过程中。