义隆估下半年PC需求降温 无人机接棒成新动能

义隆 (2458-TW) 今 (5) 日举行法说会，公司表示，受到 CPU、DRAM、被动元件及晶圆代工价格上涨影响，下半年整体营运环境将比上半年辛苦，不过，无人机 AI Box 已自 7 月开始出货，年底将进一步切入避障系统；硅光子方面，转投资 PETA 的 1.6T 光子积体电路 (PIC) 预计明年上半年量产，3.2T 产品则将于今年稍晚送样。

义隆指出，从目前供应链状况来看，下半年需求较上半年偏弱，主要原因是 CPU 及 DRAM 缺料情况比原先预期严重，加上材料成本持续上升。其中，CPU 供应商数量原本就有限，近期又将更多产能及资源转向 AI 伺服器，使一般 PC 市场供应更加吃紧。

义隆表示，部分客户原先準备的零组件库存已逐步消耗，因此下半年出货将更容易受到缺料影响。公司将持续掌握客户短单及急单需求，并透过提前下单、增加部分库存等方式，降低供应中断风险。

产品组合方面，义隆初估第三季触控类产品营收占比将与第二季大致相近，AI 产品占比可能略为提高，非触控类产品则可能较第二季下降 1 至 2 个百分点。

毛利率方面，由于第三季仍有晶圆代工厂开始调涨价格，加上 DRAM、被动元件及其他材料成本上升，公司预期第三季毛利率将比第二季更具压力。

为反映成本，义隆已自 7 月 1 日起调涨产品价格，原则上涵盖所有产品线，涨幅依产品及客户而异，大致介于 5% 至 10 多 %。公司表示，客户普遍能理解涨价原因，但实际涨幅及生效时间仍有所不同。

无人机方面，义隆上半年主要供应影像讯号处理器 (ISP) 及相机模组，其中 ISP 单价约 5 至 6 美元，相机模组约 40 至 50 美元。自 7 月起，公司已开始出货无人机 AI Box，目前产品单价约 300 美元及 500 美元，明显高于过去单纯供应 ISP 或相机模组。

义隆指出，公司在无人机市场的优势，不是只销售相机模组，而是将相机模组与 AI Box 整合，提供更完整的视觉处理解决方案。

义隆 AI Box 主要负责前端光学及影像处理，预计年底进一步导入避障功能。若採用类似法国 Parrot 的前视及下视架构，搭载约 4 颗镜头，整套系统单价约 500 美元；若採用类似大疆的全方向避障架构，搭载前后左右上下共约 12 颗镜头，单价可超过 1,000 美元。

公司供应雷虎的无人机产品也已开始出货。义隆表示，雷虎对规格及验证要求相当严谨，公司多次前往嘉义进行调校后，已正式通过验证并出货。

无人机产品目前全数归类于 AI 业务，上半年营收占比仍为低个位数。随着 6 月起订单陆续增加，全年占比可望提升，但仍将维持个位数。

展望明年，义隆看好避障、AI 视觉及海外客户订单增加，将推升无人机产品平均售价及营收占比，相关业务可望有较明显进展。

硅光子方面，义隆今年投资 PETA，正式切入高速光通讯市场。PETA 主要发展光子积体电路，目前 1.6T PIC 已开始送样，预计明年上半年陆续量产。3.2T PIC 预计今年稍晚送样，电子积体电路 (EIC) 则由义隆与 PETA 共同设计、开发及生产，预计明年下半年开始送样，正式量产时间可能落在后年上半年。

除新业务外，义隆也看好 AI PC 带动人机介面规格升级。公司估计，今年 AI PC 渗透率约 50%，明年有机会提升至 60%，未来随代理型 AI 发展，Haptic 触控板、指纹辨识、触控萤幕及主动笔等产品需求可望进一步增加。