〈川湖法说〉Q2毛利率太惊豔！副总王俊强：高毛利来自极致管理与IP价值

伺服器导轨川湖 (2059-TW) 今 (7) 日举行线上法人说明会，执行副总经理兼发言人王俊强针对第二季营运成果进行说明。面对市场震惊于第二季销货毛利率冲上 87.42% 与营业利益率 82.08% 的优异表现，王俊强强调这是公司长期沉澱的技术与创新爆发成果。

针对外界好奇川湖凭什么把伺服器导轨做到如此高毛利，王俊强于会中表示，这绝非一蹴而就，而是经过 24、25 年产业循环洗礼后的结果。他指出川湖从 1999 年转型做伺服器导轨以来，一路低调开发扎根，直到近年 AI 浪潮来袭，公司的技术实力正好迎面接上产业对创新的渴望。

王俊强形容川湖是台股里面最纯的 AI 股与最纯的 IP 股，而且是看得见、摸得着且具备实质製造能力的 IP 股。他透露公司目前手握 3800 多项专利与 500 多位工程师，内部几乎每个星期都有新的 IP 诞生，这些专利与技术正持续为公司与股东创造丰厚的现金流量。

针对产品单价与毛利的关係，王俊强说明 AI 伺服器机柜单价极高，滑轨在其中扮演最重要的安全介面。他提到当设备越来越重、精度要求越来越高时，川湖的滑轨就是确保几百万美元机柜运作安全的关键元件，因此产品价值深受全球各大云端服务业者肯定。

谈到成本与自动化管理，王俊强指出高毛利不单是产品卖得贵，更是从设计端、製造端到经济规模极致化管理的展现。他表示川湖在机构设计与自动化模具领域耕耘多年，能做到一次设计到位并迅速量产出货，给予客户最强的安全感与稳定度。

第二季营收 108.3 亿元，季增 98.7 %，年增 156.1 %；毛利率 87.4 %，季增 9.7 个百分点，年增 9.9 个百分点；营业利益 88.9 亿 元，季增 143.3 %，年增 199.7 %；营益率 82.1 %，季增 15 个百分点，年增 11.9 个百分点。税后纯益 70.9 亿元，季增 103.3 %，年增 1054.2 %，每股纯益 74.38 元。

上半年累计营收 162.8 亿元，年增 98.9 %；毛利率 84.2 %，年增 7.4 个百分点；营业利益 125.4 亿 元，年增 120.5 %；营益率 77.1 %，年增 7.5 个百分点；税后纯益 105.7 亿元，年增 238.3 %，每股纯益 110.96 元。