〈能源盘后〉美伊谈判陷僵局撑油价 Brent小涨至88.98美元

布兰特原油期货周三(12日)小幅走高, 市场一方面担心中东航运遭到持续攻击, 且美伊结束战事的谈判陷入僵局, 另一方面则受到国际能源需求预期下修及美国原油库存意外增加的压力, 使油价涨幅受到限制。

布兰特(Brent)原油期货终场上涨7美分, 报每桶88.98美元; 美国西德州中级原油(WTI)期货同样上涨7美分, 报每桶83.27美元。

油价走高主要受到中东供应风险支撑。一名伊朗高级消息人士告诉路透, 伊朗与美国目前没有讨论延长停火协议, 因为从德黑兰的角度来看, 相关协议并没有明确的开始日期, 因此也就没有可以延长的内容。

XS.com业务发展主管Simon-Peter Massabni表示, 随着市场越来越怀疑美伊双方能否很快达成协议, 以缓解中东原油运输中断或避免冲突进一步升级, 油价持续受到支撑。

航运安全风险也进一步凸显中东能源供应面临的压力。美国与伊朗支持的叶门胡塞武装周二分别通报在荷姆兹海峡及曼德海峡附近发生航运攻击。这两条水道都是中东石油及天然气出口的重要运输通道, 此外苏伊士运河同样是全球能源与商品运输的重要航线。

航运数据显示, 周二通过荷姆兹海峡的船舶数量降至单周低点, 仅有8艘船只通过。相较之下, 战事爆发前每天约有125至140艘船舶通过这条全球最重要的能源运输水道, 显示航运中断程度相当严重。

不过, 油价涨势受到全球原油需求预期下修压抑。石油输出国组织(OPEC)在最新月度石油市场报告中, 将2026年全球石油需求增长预测下调至每日58万桶。

国际能源署(IEA)则进一步下修2026年石油需求预测, 现在预估今年全球石油需求将萎缩每日160万桶。与此同时, IEA预期今年全球石油供应将减少每日430万桶, 并估计2026年全球原油市场将出现每日约127万桶的供应缺口。

Gabelli投资组合经理Simon Wong表示, 在荷姆兹海峡关闭后, 亚洲炼油商难以取得足够原油供应, 因此降低炼油厂开工率, 在这种情况下, 需求预测遭到下修并不令人意外。市场目前真正需要关注的是需求下降幅度, 以及其中有多少属于暂时性的需求管理, 又有多少会转变成永久性的需求破坏。

Wong表示, 战事结束后, 关键问题在于有多少原油需求能够恢复, 他认为并非所有因供应中断而消失的需求都会重新回来。

美国原油库存增加也限制油价涨势。美国能源资讯署(EIA)周三公布, 美国原油库存上周意外增加, 并创下2023年1月以来最大单周增幅。

分析师指出, 上周美国原油库存大增主要受到原油出口异常疲弱以及进口量激增推动。出口下降意味着更多原油留在美国境内, 加上进口增加, 共同推高商业原油库存。

整体而言, 原油市场目前陷入供应风险与需求疲弱的拉锯。一方面, 美伊谈判陷入僵局、荷姆兹海峡与曼德海峡航运遭受攻击, 以及中东能源供应可能进一步受阻, 都为油价提供支撑; 另一方面, OPEC与IEA同步下修需求展望, 亚洲炼油商降低开工率, 加上美国原油库存意外增加, 则限制油价进一步上涨空间。市场后续将持续关注美伊谈判进展、荷姆兹海峡航运恢复程度以及全球炼油需求变化, 以判断供应冲击究竟会演变成持续性的能源短缺, 或只是短期市场扰动。