辉达财报带旺SanDisk、美光等记忆体族群盘后涨势 台积电ADR升近2%

AI 巨头辉达 (NVDA-US) 第二季财报与第三季财测均优于市场预期，週三 (26 日) 盘后股价却一度走低，反映毛利率下滑引发的疑虑。随后，财务长 Colette Kress 在电话会议中预估，2028 会计年度营收将成长约 70%，远高于华尔街原先预期的 45%，带动股价由黑翻红，飞涨超 4%。AI 概念股盘后走高，记忆体族群涨势最为突出。

辉达第二季资料中心营收年增 117%至 890 亿美元，公司并预估第三季营收约为 1,080 亿美元。儘管成绩亮眼，记忆体晶片成本急遽攀升，预计将使公司引以为傲的 75%毛利率在今年下半年略为下滑，相关疑虑一度盖过财报利多。

财报公布后，辉达股价先跌后回稳，美东时间下午 5 时电话会议开始时，盘后股价大致在平盘附近徘徊。

不过，Kress 随后在电话会议中表示：我们预期，2028 会计年度营收将成长约 70%。这项展望是在供应受限的情况下做出的。这项展望随即点燃买盘，辉达盘后股价迅速跳涨超 4%。

执行长黄仁勋稍后进一步提到，AI 发展已来到转折点，若非受到供应限制，辉达明年营收甚至可以再翻一倍，公司目前正设法排除部分供应瓶颈。

市场同时关注 AI 产业的融资模式。部分业者在销售产品之余，也向客户提供资金或担保，引发循环交易可能人为推高需求、扭曲经济讯号及增加市场修正风险的疑虑。

辉达表示，公司为 AI 资料中心相关土地、电力及厂房合约提供的担保，最高总曝险为 35 亿美元，与单季营收相比占比有限，藉此回应外界对相关融资风险的质疑。

辉达财报被市场视为观察 AI 资本支出的重要风向球，优于预期的业绩与长期成长展望，进一步强化投资人对 AI 概念股信心。

辉达主要晶圆代工伙伴台积电 ADR (TSM-US) 盘后上涨近 2%。SanDisk (SNDK-US) 盘后上涨 3.7%，美光科技 (MU-US) 同样劲扬 3.7%。SK海力士 ADR (SKHY-US) 跳涨近5%。

其他 AI 与半导体概念股盘后同步获得买盘，包括 Marvell (MRVL-US)、英特尔 (INTC-US)、博通 (AVGO-US) 及超微 (AMD-US)；AI 云端基础设施业者 Nebius (NBIS-US) 与 CoreWeave (CRWV-US) 也受到市场关注。。

Mindset Wealth Management 投资长 Seth Hickle 表示，这份财报很难被解读为不够出色，但辉达如今光是击败分析师预估已不足以製造惊喜，必须超越投资人原本就相当乐观的期待。

Horizon Investment Services 执行长 Chuck Carlson 认为，财报进一步巩固 AI 投资主张，但目前市场正处于资金轮动阶段，能否因此重新带动 AI 类股全面走强，仍有待观察。

财报公布前，选择权市场预期辉达週四开盘可能出现正负 5.4%的波动，低于 5 月财报前隐含的 6.5%。目前盘后涨幅仍落在预估範围，显示市场虽肯定其长期展望，反应尚未超出交易员原先押注。