SpaceX的AI优势有多大？分析师看好股价翻倍

《MarketWatch》报导，分析师认为，SpaceX(SPCX-US)的AI部门正快速成长，在一项关键资源持续短缺之际，这将为公司带来巨大优势。

AI产业对运算能力的需求十分庞大，企业需要大量算力来训练及运行模型。根据PwC最新报告，为了建置AI所需的运算能力，企业预计到2050年将投入36.1兆美元，主要用于投资资料中心及相关技术。

Oppenheimer分析师Timothy Horan在周三(2日)给客户的报告中表示，SpaceX有望成为短期算力供应短缺下的赢家。Horan认为，SpaceX有能力以比任何其他公司更快的速度扩充基础设施，并利用这些基础设施及取得的数据，以更快的速度改善自身模型。

Horan给予SpaceX股票买进评级，并将目标价从250美元上调至280美元。新的目标价意味着SpaceX股价较目前水準约有100%上涨空间。

SpaceX计划将运算能力从目前的1.4GW扩增至2026年底的逾2GW。马斯克在财报电话会议上表示，SpaceX目标是在2027年底前，让运算能力更接近10GW，而不是5GW。他并补充，公司希望届时拥有20GW的电力与冷却能力。

根据瑞穗，要达成SpaceX 2027年的算力目标，可能需要投入3,000亿至5,000亿美元。这可能迫使公司进一步举债。摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，SpaceX到2035年平均每年需要新增800亿美元净负债。看好SpaceX的Jonas在给客户的报告中指出，SpaceX今年预计将投入530亿美元于AI。

SpaceX认为这些投资将带来回报。SpaceX财务长Bret Johnsen上个月告诉投资人，公司从建置AI运算能力所投入的资金，可以在不到一年内回收。

这主要得益于与Alphabet、Anthropic及至少另外两家客户签订的算力租赁合约。这些合约将在未来数年为SpaceX带来数百亿美元营收，不过Alphabet与Anthropic的合约都允许双方提前终止合作。

Horan表示，在算力持续紧张的环境下，我们预期SPCX能够取得Anthropic等合作伙伴利用SpaceX算力所创造营收的每1美元中的50%。

除了出租算力之外，SpaceX也利用自身资源训练旗下AI模型Grok。公司近期也完成对AI新创Cursor的收购，Horan形容这项收购具转型性作用，有助于SpaceX开发模型并创造额外营收。

周二在Anthropic发布最新AI模型后不久，马斯克表示SpaceX将在10天后推出最新版本Grok 4.7。SpaceX不到一个月前才发布Grok 4.6，根据Artificial Analysis，该模型具备强大的能力，且成本低于部分领先AI模型。