升息预期+交易量萎缩 日元强升创下半年新高

日元兑美元汇率周一(7日)强涨，急升至半年多以来新高，领涨非美货币。

交易数据显示，日元兑美元汇率周一一度扩大涨幅达 1.4%，最高升至 154.06，创下自 2026 年 2 月 23 日以来的最强纪录，并成功冲破 155 这一关键防线。由于美国适逢劳动节假期休市，全球交易量显着萎缩，清淡的市况进一步放大了汇率的波动，使得短线走势更为剧烈。

推动此轮日元反弹的核心动力，在于市场对日本央行(BOJ)将採取更积极货币政策的强烈预期。 市场目前高度聚焦 9 月 18 日的日银利率决策，积极押注日银届时将升息 25 个基点。日本央行审议委员高田创先前的发言更助长了升息情绪，他透露连续升息不无可能。

此外，日本政府年金投资基金(GPIF)可能调整资产配置的传闻、月初实质资金的常态性重新配置，以及原油价格下跌改善日本贸易条件，皆为日元提供了关键支持。

技术面上，日元成功突破 155 心理关卡，被视为多空逆转的重要信号。 投资机构 State Street 策略师 Loo 指出，155 关卡在过去官方干预时曾作为日元底部的地板，破位极具指标性。一旦汇价冲破该关卡，随即触发了下方庞大的止损单，迫使期权交易商抛售美元，进而加剧日元涨幅。

三菱日联信託银行外汇交易主管Motonari Sakai表示，若日元升破 154 低点，下一个目标恐将直指 152 日元区间。

与此同时，日本官方先前为了捍卫日元所付出的巨额代价也随之曝光。日本财务省最新数据揭露，截至 8 月底，日本持有的外国证券头寸创纪录地暴跌了 878 亿美元，直接用于资助近期干预。在截至 8 月 26 日的一整个月内，东京当局共砸下创纪录的 15.4 兆日元(约合 98.6 亿美元)支持本国货币。

儘管日元上周已升值 2.4%，日本最高外汇官员三村淳强调防守姿态并未改变。Russell Investments 策略主管 Van Luu 分析指出，此轮上涨更多是由市场有机驱动，显得更有意义。