DeepSeek引发需求疑虑 南韩记忆体晶片股复甦遇阻

人工智慧模型 DeepSeek 推出新技术，声称已减少高频宽记忆体(HBM)需求，引发市场对半导体需求放缓的疑虑，加上美国升息阴影，致使三星电子与 SK 海力士股价周五(11日)盘中双双重挫逾 3%。

儘管先前受惠于科技巨头资本支出与亮眼获利，外资一度企图回流，但南韩散户本月抛售两家巨头逾 100 亿美元股票并加速退出槓桿型 ETF，显示记忆体晶片股的复甦之路并不平坦。

面对市场震荡，尤金资产管理(Eugene Asset Management)投资长 Ha SeokKeun认为，DeepSeek 短期内可能引发晶片需求放缓疑虑，但 Meta 与 OpenAI 等业者的新模型将推动实际 AI 应用，对半导体产业基本面产生更深远的正面影响。

安本亚洲收益基金(Aberdeen Asian Income Fund)资深投资总监 Isaac Thong说：在半导体领域中，我们绝对最看好南韩记忆体晶片大厂。他指出，从股价净值比与本益比来看估值极具吸引力，两家公司预估本益比仅约 4 倍，远低于全球半导体指数的 19 倍。

Tuttle Capital Management 执行长 Matthew Tuttle指出，记忆体相关股票波动将非常剧烈，而对多数投资人而言，有其他能以更低波动获得相同报酬的方式。

斐波那契全球资产管理(Fibonacci Asset Management Global)执行长 Jung In Yun表示，DeepSeek 带来的主要是情绪面压力而非长期卖压，长远来看更便宜的 AI 将带动更大使用量，抵销效率提升带来的影响。