环宇-KY受惠基板缺料逐步舒缓 营运有望逐季成长
三五族光通讯厂环宇-KY(4991-TW)受惠于受惠AI光通讯产品需求逐步增温，加上磷化铟(InP)基板上游料件缺料问题解决，8月营收2.62亿元、月增80.31％、年增45.62％，双双成长。法人预期，随着基板缺料情况逐步缓解，环宇-KY目前基板供应量可提供支应至今(2026)年年底，今、明(2027)年业绩可望持续增温。
据了解，多家三五族群光通讯厂，磷化铟(InP)基板在今年5月底已先进来首批原料、7月持续进口下，已舒缓缺料出货困境。环宇-KY，目前供应量则预期可支应至今年年底，将带动PD(光电二极体)产品进一步放量。
环宇-KY目前 200G PD已进入量产阶段，有望成为明年重要成长动能，雷射产品方面，70mW CW Laser已通过多家客户验证，100mW产品则持续进行客户端可靠度测试，预估雷射产品于明年起可逐步发酵。
外资报告则指出，环宇-KY受惠AI光通讯规格升级，PD单位售价可期成长至原先的6-8倍，带动环宇毛利率增加，未来出货有望逐步放量，预估今年到2028年EPS有望持续成长，给予买进评等。
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