高盛上调日元目标价！12个月看升至150 日银升息、资金回流成关键

日元前景出现明显转折，基于日本政策转向加速，以及资金回流日本资产的可能性升高，高盛集团（Goldman Sachs）大幅调高日元汇率预测，12个月目标价由每美元兑165日元上调至150日元。

高盛策略师Karen Reichgott Fishman在最新报告中，也同步调高日元3个月与6个月目标价，分别调整至158与155。

她指出，日本央行加快升息，以及日本国内资本回流的可能性增加，是此次大幅修正日元预测的主要原因。

受相关因素带动，日元週五一度升至每美元158.28日元。日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）此前透露，美国总统川普与日本首相高市早苗会面时，曾对日元疲软表达关切，也为日元提供支撑。

Fishman表示，日本央行加快升息步调可能带来双重影响，一方面有助于抑制扩张性财政政策带来的通膨压力，另一方面也能减轻日元贬值压力。

资金流动方面，她指出，日本国内资产配置资金回流的趋势目前仍属推测，但相关可能性正在升高，进而使美元兑日元汇率出现下行不对称性（downside asymmetry），也提高日元作为投资组合避险工具的吸引力。

Fishman表示，上述发展提高做多日元的吸引力，尤其是在因应经济衰退风险方面。

高盛并非唯一调整日元看法的主要金融机构。美国银行此前也将年底日元预测上调至149，方向与高盛一致。

不过，高盛在短期操作策略上仍保持谨慎。Fishman表示，目前高盛较倾向放空欧元兑日元（EUR/JPY），而非直接做多美元兑日元，反映该行对近期美元走势仍存在一定不确定性。

分析指出，高盛虽看好日元中长期走势，但对短线行情仍维持审慎态度，反映其操作策略是看多大方向、同时留意近期市场波动。换言之，日元升值趋势若延续，投资人仍须提防短期汇率震荡。

随着日元已自近期低点明显反弹，若日本政策转向及外交相关利多持续发酵，日元后续走势可望获得进一步支撑。对将日元作为投资组合避险工具的全球投资人而言，高盛此次调整预期也提供了值得留意的市场讯号。