美光财报佳涨逾3% 分析师的关键问题有答案了

《Yahoo Finance》报导，在美光(Micron)(MU-US)公布第四季财报前，分析师其实并不太担心公司记忆体与储存产品的需求。毕竟资料中心业者採购晶片速度如此之快，美光及竞争对手SK海力士和三星电子甚至供应不及。

不过，华尔街人士仍密切关注美光的毛利率。在AI热潮持续扩大的过程中，美光毛利率一直持续攀升。

Creative Strategies执行长兼首席分析师Ben Bajarin在美光公布财报前表示，毛利率能否维持目前的成长速度？还是我们需要看到一些正常化，否则这会让人感觉，公司是不是在这个时刻趁机哄抬价格？

在美光的财报电话会议上，财务长Mark Murphy表示，他预期第一季毛利率将建立新的底线，之后还会进一步攀升。

分析师也持续关注美光策略性客户协议(SCAs)的更多资讯。这类长期协议会锁定记忆体与储存晶片的最低可能价格。

Murphy表示，由于製造相关的2026会计年度财务补偿成本增加，美光第一季毛利率将受到一定程度的影响。公司已在第四季吸收了这项成本增加的大部分影响，但其影响仍会延续至第一季。

因此，他告诉分析师，美光预期第一季之后，随着价格涨幅趋于温和，毛利率仍将进一步攀升。

策略客户协议目的之一，是为未来记忆体销售下滑提供避险。撇开AI热潮不谈，记忆体与储存产业传统上一直存在景气繁荣与衰退循环。该协议旨在防範销售快速下滑，同时让公司能更清楚掌握未来营收。

美光股价周四收涨逾3%，今年以来已大涨248%。

美光执行长Sanjay Mehrotra表示，美光目前已签署26份策略性客户协议议，公司预估这些协议将占其截至2030年前营收的逾35%。