AMRO警告：亚洲主要经济体高度暴露于AI泡沫风险

最新经济研究指出，亚洲主要经济体若遭遇潜在的人工智慧(AI)产业泡沫破裂，受创程度将高于全球多数地区，不仅可能打击近期强劲的出口力道，更恐对金融市场造成连锁冲击。

东协与中日韩总体经济研究办公室(AMRO)于报告中警告，东亚与东南亚区域处于全球供应链核心，且日益融入AI相关金融市场，一旦发生无序修正，风险将透过贸易、资本流动与融资成本等多重管道迅速传播。

随着全球建置AI的热潮，製造资料中心所需晶片与高科技产品的亚洲经济体出口额创下新高。然而，投资人对科技公司高估值以及企业间相互资助的循环交易模式，逐渐产生永续性的疑虑。AMRO数据显示，东协加三区域贡献了全球AI相关贸易成长的三分之二。

AMRO估算，若AI需求放缓，可能导致本区域2027年经济成长率削减高达1.5个百分点(原预估值为4.1%)，使其成为当前最大的经济风险因子，冲击幅度远高于荷姆兹海峡航运中断(估约0.6个百分点)与圣婴现象等风险。

在金融资产方面，南韩等股票市场高度集中于AI相关产业，容易面临大幅重估价格的风险；日本与香港股市则与美国AI及科技股密切连动，即使缺乏本土触发因素也可能受到波及。AMRO指出：AI相关金融资产若出现剧烈修正，可能透过强制去槓桿化与紧缩信贷条件，溢出至更广泛的金融体系。

面对潜在波动，AMRO正监测企业估值、槓桿率、资金来源及底层需求等各项指标。AMRO首席经济学家Runchana Pongsaparn于简报中表示：目前虽已出现部分警讯，但我们认为情况尚未达到严重的程度。