Fed下一次升息何时来？券商多押12月 美银喊10月就动

美国通膨再度升温，主要券商普遍预期，联準会(Fed)今年底前还会再升息，时间多半落在12月。花旗(C-US)成为最新加入这项预测的大型券商；美国银行(BAC-US)则看得更鹰派，预期10月与12月将各升息一次。

据《路透》报导，美国本周三公布的9月消费者物价指数(CPI)显示，通膨加速上升，强化市场对Fed可能必须维持高利率更长时间的看法。部分策略师指出，核心通膨接连高于预期，使10月升息也成为不可忽视的可能性。

周四公布的9月生产者物价指数(PPI)进一步凸显通膨压力，月增1.3%、年增6.3%，均高于市场预期，分别创2022年3月与12月以来最大增幅。扣除食品与能源的核心PPI也月增0.7%、年增5%，显示价格压力不仅来自能源。

Fed下一次政策会议预定10月27日至28日举行。上述券商预测及《路透》引述的芝商所(CME-US)FedWatch工具数据，均为PPI公布前的资讯。当时利率期货市场反映的10月升息机率约为27%，12月则达89.5%，显示市场较倾向押注12月行动。

从《路透》彙整的13组券商及研究部门预测来看，其中12组预期Fed将于12月升息1码、即25个基点，使联邦资金利率目标区间升至4.00%至4.25%。

持这项看法的机构包括高盛(GS-US)、摩根大通(JPM-US)、野村(NMR-US)、汇丰(HSBC-US)(00005-HK)、巴克莱(BCS-US)、德意志银行(DB-US)、摩根士丹利(MS-US)、麦格理(MQG-AU)、渣打(02888-HK)与花旗，以及瑞银(UBS-US)旗下的全球财富管理与全球研究部门。

相较之下，美国银行全球研究部门预估，Fed将在10月与12月各升息1码，合计再升息50个基点，将利率目标区间推升至4.25%至4.50%，是表列机构中唯一预期10月就会採取行动的研究团队。

整体而言，主要券商的分歧集中在下一次升息时间，以及年底前还需升息多少。儘管多数预测指向12月，连续偏热的核心通膨数据，仍让10月底会议存在提前行动的可能。