日银按兵不动、首度认定通膨「达标」！为12月升息铺路 日元兑美元应声涨

日本银行(BOJ，央行)周五(30日)一如预期维持利率不变，并表示基础通膨率已达到2%的目标水準，是日银自2013年採用这项目标以来首次做出这样的评估。这项里程碑为日银最快12月升息敞开大门，日元应声攀高。

日银理事以八比一通过利率决策，如预期把基準利率维持在1.25%不变，仍处于1995年以来最高水準。反对的理事为立场一向偏鹰的Hajime Takata，他主张升息1码(25个基点)至1.5%。

在10月会议前，日银一向表示，基础通膨率正逐步接近2%。

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在最新发布的季度经济展望报告中，日本银行也微调通膨预测。如今预估，自明年4月开始的2027财政年度，一项关键通膨指标将上升2.6%，高于三个月前预测的2.4%。主要原因是中东冲突延长，推升油价。

日银示警，基础通膨率有高于2%的风险，声明中说，企业行为正逐渐转向调涨工资与价格，且存在各种可能推升物价的因素。

决策公布后，日元兑美元周五一度升值0.4%至157.12日元，之后涨幅略为收敛。在全球市场转向避险资产的情况下，日本公债期货周五维持涨势，日股则延续跌势。

交易员接下来将关注日银总裁植田和男的会后记者会，按照惯例，记者会预定周五东京时间下午3时30分开始。

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意外加快ETF出售速度

日银周五还有个出乎市场意料的举动：从明年1月起，将把手上ETF的出售速度提高至每年约8,600亿日元(约55亿美元)，几乎是原先每年约3,300亿日元的三倍。

依照这项速度，处分持股预估需要约43年。日银原本预估完成出售所需时间将超过110年。

Minato Bank策略师Shogo Karitani说：出售ETF的消息令人意外。他指出，市场认为这项措施偏向鹰派，因为它代表货币政策正常化又向前迈进一步，促使部分投资人小幅买进日元。

日银曾是日本股市最大的单一持有者，并于今年1月首度开始出售所持ETF。日银表示，此次调整是考量股市交易价值扩大。

经济学家看好12月或明年1月升息

经济学家普遍预期日银12月或明年1月可能升息。到2027年年中左右，日银的终点利率、也就是紧缩周期预期停止时的利率水準，预估达到1.75%至2%。

华侨银行(OCBC)外汇策略师Moh Siong Sim表示，日银暗示官方通膨目标已经达成，代表后续还会进一步紧缩，应有助支撑日元。

不过他也指出：美国期中选举后，若美伊冲突可能再度升级的风险推升油价，可能使日元无法充分受惠于AI疑虑引发美元走弱的市场环境。

日银是本周召开利率会议的三大主要央行中最后一家，美国联準会(Fed)与欧洲央行(ECB)也都按兵不动。三大央行上个月首度同步升息。

日本基準利率目前已处于31年高点，但与七大工业国集团(G7)其他成员相比，仍然偏低。