中证500与创业板ETF期权联手，为成长股投资者再添强劲对冲利器！

中证500ETF期权和创业板ETF期权的推出，对于投资者来说是一个重要的消息，因为它为成长股投资者提供了更多的对冲工具。以下是一些相关的信息和分析：
1. "对冲工具的多样化"：对于成长股投资者来说，股票期权是一种常用的风险管理工具。通过购买看跌期权，投资者可以在股票价格下跌时保护自己的投资组合。
2. "中证500ETF期权"： - "中证500指数"：该指数由沪深300指数成分股以外的500只A股组成，代表了中国A股市场中市值中等、流动性较好的股票。 - "期权推出"：中证500ETF期权的推出，将为投资者提供针对这一指数成分股的期权交易，使得投资者可以通过对冲来管理风险。
3. "创业板ETF期权"： - "创业板指数"：创业板指数是中国A股市场中代表中小市值创新型企业的一个指数。 - "期权推出"：创业板ETF期权的推出，将使得投资者能够对创业板相关股票进行风险对冲。
4. "市场影响"： - "流动性提升"：期权的推出通常会增加相关ETF的流动性，吸引更多投资者参与。 - "风险管理"：期权的存在为投资者提供了更多的风险管理手段，有助于市场的稳定。
5. "投资者策略"： - "风险管理"：投资者可以利用期权来对冲市场风险，保护投资组合免受价格波动的影响。 - "投机机会"：对于

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近日，证监会发布消息称，启动3只ETF期权品种上市工作，将按程序批准上交所上市中证500ETF期权，深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

之前的场内衍生品无法对成长股实现精确对冲，不过今年来这一情形有所改观。今年7月，证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易。未来，创业板ETF期权、中证500ETF期权的上市将使得成长股的对冲工具箱进一步丰富。

另外，中金公司最新发布的研报指出，创业板和中证500ETF期权的上市，将从多个方面助推相关指数产品的发展。

利于吸引中长期资金入市

证监会表示，ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。此次3只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于健全资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。

对于上述3只ETF期权品种上市工作的启动，中金公司最新发布的研报指出：“我们认为，该批ETF期权产品的发布，一方面响应了今年4月份通过的《中华人民共和国期货和衍生品法》对于建设健康、有序、国际化衍生品市场的期望；另一方面有望进一步丰富金融衍生品种类，提高定价效率，为风险管理、资产配置和产品创新等提供更为丰富立体的金融工具。”

FIA数据显示，2021年全球场内衍生品市场金融衍生品占比超80%，其中权益指数类期权在金融衍生品中占比一半以上，且金融类场内衍生品占比仍在逐年上升。而Wind显示，我国场内金融衍生品只占场内衍生品总规模不到20%，仍显示出较大增长潜力。

此前，A股场内衍生品市场工具体系，一是股指期货：中金所上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货；二是股指期权：中金所沪深300、中证1000股指期权；三是ETF期权：上交所50ETF期权与300ETF期权，深交所300ETF期权。

在今年7月中证1000股指期货和期权正式上市之前，A股市场缺乏对成长股的场内对冲工具，随着今年来中证1000股指期货期权等对标成长股指数的场内金融衍生品的相继获批，成长股逐步进入了有效对冲时代。

一券商金工分析师向记者表示，早些年就有关于中证500与创业板ETF期权要推出的市场消息，但一直没有批下来，而此次证监会放行中证500与创业板ETF期权属于预期落地。在他看来，这批ETF期权的推出将利好量化对冲。

助推相关指数产品发展

这批ETF期权的上市除了能为量化行业提供更多的对冲工具外，相关指数产品也迎来了发展的契机。中金公司认为，创业板和中证500ETF期权的上市，将主要从三方面助推相关指数产品的发展。

首先是，相关产品规模与成交活跃度齐升。历史上股指衍生品上市后，跟踪相关指数的ETF规模与成交量都有提升。相关ETF期权的上市，不但为市场提供了更多有效的对冲工具，还将带来更为丰富的投资策略，创业板ETF期权的出现也扩充了现有的市值风格股指衍生市场。预计创业板和中证500ETF期权上市后，相关产品同样也将从这两个维度受益。

其次，需求推升下，指数表现得到提振。回顾历史上股指衍生品上市后，相关指数表现较为强势。我们认为，创业板和中证500ETF期权的上市带来的需求提升及资金流入或将一定程度上助推指数近期的表现。

最后是，指数的发展或带来产品丰富度的提升。据统计，当前市场共有81只跟踪中证500指数的基金和27只跟踪创业板指数的基金。其中包括55只中证500增强基金和14只创业板增强基金。中金公司认为，随着创业板和中证500ETF期权的上市、相关指数配套的交易和套利策略的不断完善，未来相关产品的申报和发行将进一步丰富两指数的产品谱系，给投资者带来更丰富的选择。

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