利率债市场回暖,汇安裕同产品配置价值持续升温

利率债逐渐“放晴”是指近期利率债市场表现较为稳定，市场预期和情绪有所好转，这可能是因为宏观经济基本面改善、政策支持等因素的影响。在这样的背景下，汇安裕同这类理财产品配置价值升温，主要原因可能包括以下几点：
1. 利率债市场稳定：利率债市场的稳定为投资者提供了较好的投资环境，降低了市场风险，从而提升了汇安裕同等理财产品的配置价值。
2. 投资收益预期：随着利率债市场的“放晴”，利率债的收益率有望回升，投资者对汇安裕同等理财产品的收益预期也将随之提高。
3. 资金配置需求：在当前经济环境下，投资者对固定收益类理财产品的需求增加，汇安裕同等理财产品凭借其较低的风险和稳定的收益，成为投资者资金配置的热门选择。
4. 政策支持：政府对金融市场的支持力度加大，有利于利率债市场的稳定，进而提升汇安裕同等理财产品的配置价值。
5. 机构投资者关注：机构投资者对汇安裕同等理财产品的关注度提高，有利于推动产品规模的扩大，进一步提升其配置价值。
总之，在利率债市场“放晴”的背景下，汇安裕同等理财产品的配置价值得到了升温。投资者在配置这类产品时，应注意关注市场动态，合理配置资产，以实现财富的稳健增长。同时，投资者还需关注产品的风险，确保投资安全。

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style="color: #000000; --tt-darkmode-color: #A3A3A3;">受基本面、资金面和央行态度发生积极转变影响，近来债市看多情绪升温，此前承压的利率债也以“晴天”居多。对此，申万宏源固收团队认为，配合财政发力和稳增长诉求下，货币政策大概率延续宽松基调，叠加实体融资依然不强，债市6-8月依然在做多窗口期。债市节奏或向利率债切换，建议保持久期等待利多兑现。

对于投资者而言，此时配置利率债相关产品的窗口或已开启。其中成立刚满三周年的汇安裕同纯债债券型基金（A类014072，C类014073）目前重点聚焦利率债，主投政策性金融债，不投信用债，在严控流动性风险的前提下，通过利率债波段策略，动态调整久期及杠杆，在严控回撤的基础上力争获取长期合理回报。该基金由汇安基金多策略组混合资产投资总监张昆管理，其拥有超11年银行、基金行业从业经验，熟稔宏观经济和货币政策分析，具有全面且独特的投资体系，擅于自上而下识别趋势、自下而上把握交易；以绝对收益为锚、管理风格力争低波稳健。

从由已公布的季报可以发现，汇安裕同纯债债券基金前五大重仓债都是政策性金融债。资料显示，政金债是由我国政策性银行为筹集信贷资金而发行的金融债券。相对于国债，政金债的特点在于更高的票息，相对于其他金融债来说由于政策性银行的信用背书，信用违约风险更低，又具有更高的流动性。

目前汇安裕同纯债债券基金主要采取“底仓+交易盘”的双重结合模式，以低久期的利率债作为底仓基石，主要获取稳健的票息收益，叠加交易盘的波段交易，灵活抓取机会进攻，增厚收益。Wind数据统计，截至2025年6月20日，汇安裕同纯债债券A自2022年6月22日成立以来累计回报率为11.96%，同期业绩比较基准7.19%，超额收益突出。

展望下半年，从已公布的券商策略看，债券市场延续宽幅震荡走势已渐成共识。节奏上看，中信建投证券预计6月在抢出口背景下经济仍有韧性，但进入三季度后出口或明显走弱，叠加经济内生动能仍在走弱中。预计三季度债市胜率或逐步提升，重点关注7月底重要会议定调，若延续政策定力则债市有一定做多空间。短期交易策略方面，方正证券建议把握 7 月初季末效应消退后的资金面改善窗口，积极布局利率债波段机会，尤其是超长期利率债。

相较于直接购买债券的高门槛，汇安裕同纯债债券型基金投资门槛更低，更为亲民，且有专业固收团队护航，有望成为投资者把握债市投资机遇的绩优装备。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。