摩根大通 Q4 证券经纪旺，投行业务疲软 股价跌 4%

美国最大银行摩根大通（JPMorgan Chase）13 日揭晓最新财报，第四季营收和获利双双超出市场预期，但投资银行业务表现令人失望，导致股价承压，收盘跌逾 4%。

根据摩根大通公布的财报资料，2025年第四季，营收年增7%至467.7亿美元，优于华尔街预期的462.01亿美元；净利年减7%至130.3亿美元，即每股盈余4.63美元，主要因该公司取代高盛，取得苹果信用卡Apple Card发卡权，须提列备抵呆帐22亿美元。

（Source：摩根大通）

若排除提列备抵呆帐22亿美元一次性影响，调整后每股盈余达5.23美元，高于华尔街预期的5美元。

值得注意的是，因川普关税政策引发市场波动，投资人频繁调整投资组合，让摩根大通获利如虎添翼，第四季证券经纪收入激增40%至29亿美元，较市场预期高出3.5亿美元，固定收益经纪收入也大增7%至54亿美元，比市场预期高出1.1亿美元。

相较之下，第四季投资银行手续费收入（Investment Banking fees）年减5%至23亿美元，比市场预期低2.1亿美元。

第四季总放款金额达1.5兆美元，较去年同期增加9%，带动净利息收入（NII）成长7%至251亿美元。

展望未来，考量美国总体经济仍具韧性，摩根大通预估2026全年NII可达1,030亿美元。

1月13日，摩根大通股价下跌4.19%、收310.90美元。

此外，美国总统川普日前呼吁将信用卡利率上限订为10%，以防止发卡机构以超高利率敲诈民众，市场忧心冲击银行获利。但瑞银全球分析师指出，只靠行政命令缺乏法源依据，须经国会立法才具强制力，短期内不太可能执行。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：摩根大通）