达美航空财报凸显 K 型经济影响 财测偏保守

达美航空（Delta Air Lines）上季获利优于预期，主要受惠高收入族群和商务旅客需求强劲，但经济舱需求较疲软，整体财测亦偏保守；财报出炉后股价下挫逾 2%。

CNBC、路透等外媒报导，达美航空13日公布，2025年第四季经调整营收为146.1亿美元，略低于LSEG统计的分析师预估值146.9亿美元，经调整每股盈余1.55美元，优于分析师预估的1.53美元。

（Source：达美航空）

财报显示，上季标準经济舱（main cabin）机票收入年减7%至56.2亿美元，而高阶舱位收入则成长9%至近57亿美元。

财测方面，达美航空预估，2026全年每股盈余介于6.50美元至7.50美元之间，华尔街预估值则为7.25美元。

达美航空执行长巴斯汀（Ed Bastian）表示，2026年开局强劲，受消费者和企业需求推动，营收加速成长，获利可望年增20%。

巴斯汀指出，达美航空在K型经济中处于K的顶端，主要收入来自消费能力较高的客户；展望未来数年，新增舱位几乎都集中于高端舱位。

路透分析，达美航空财报凸显美国经济日益呈现K型结构，高收入者踊跃消费，对价格敏感的旅客则减少支出。

达美航空是首家公布季度业绩的美国大型航空业者，其财报也被视为产业风向球。

达美航空股价13日下挫2.38%，收69.33美元；同业联合航空、西南航空和美国航空同日也下挫，或许因投资人对财测偏保守感到失望。

TD Cowen分析师Tom Fitzgerald指出，达美航空财测相对保守，不过，以其长期前景和行业地位而言，下跌是具吸引力的买进机会；他给予达美航空买进评等，目标价设于82美元。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：ERIC SALARD from PARIS, FRANCE, CC BY-SA 2.0, via Wikimedia Commons）