台积电消弭AI泡沫疑虑 华尔街分析师集体喝采 晶片族群狂欢

台积电在法说会中释出对人工智慧 (AI) 需求的强劲信心，并由董事长魏哲家打破市场对AI 泡沫的疑虑，台积电 ADR 週四 (15 日) 创历史新高，带动美股晶片族群嗨涨狂欢。

市场週四焦点普遍落在台积电最新财报与展望。台积电 (TSM-US) 第四季营收与获利双双优于市场预期，当季营收主力来自高效能运算 (HPC) 部门，涵盖人工智慧与 5G 应用，成为最大贡献来源。

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台积电预估今年第一季营收中位数为 352 亿美元，季增约 4.4%，高于分析师预期的 332 亿美元，毛利率与营益率预料也将继续创历史新高。

台积电指出，AI 相关营收预计将一路成长至 2029 年，年複合成长率可望落在 50% 后段水準。

公司同时上修 2026 年资本支出计画，预估金额区间中位数达 540 亿美元，明显高于 2025 年 (约 410 亿美元)，反映对未来产能需求的高度信心。

魏哲家明确提及，他不太担心是否存在 AI 泡沫，因为客户的订单最重要，且 AI 成长在人们日常生活中是真实存在的。

为因应 AI 强劲需求，台积电 2026 年资本支出将大幅拉升至 520 亿至 560 亿美元，这笔史上最高额的预算将精确投入于 2 奈米 (N2) 製程的研发与产能建设，以满足客户在 AI 与高效能运算领域的长期承诺。

半导体景气能否连续多年维持强劲？魏哲家坦言：老实说我不知道，但他表示，公司对多年期的 AI 发展趋势依然深具信念，并认为半导体需求将持续扮演产业与经济中的关键角色。

受台积电释出利多财报与财测激励，台积电 ADR (TSM-US) 週四涨幅近 5%，创历史新高，今年以来涨幅扩大至约 7%，VanEck 半导体 ETF(SMH-US) 上涨超 2%，创下 52 週收盘新高。

AI 巨头辉达 (NVDA-US) 回升 2.10%，AMD (AMD-US)、博通 (AVGO-US) 分别上扬约 1.93%、0.92%。

供应 AI 记忆体的美光 (MU-US) 收高 0.98%，以及晶片架构设计商安谋 (ARM-US) 小涨 0.11%。ASML (ASML-US) 喷高 5.37% 至每股 1331.60 美元。科技巨头如亚马逊 (AMZN-US)、Meta(META-US) 亦小幅上涨。

台积电亮眼的财报表现，也同步推升华尔街对 AI 类股评价。多名华尔街分析师不仅重申对台积电的正向看法，也进一步上调对可望受惠于其业务动能的 AI 概念股展望。

摩根大通与巴克莱重申对台积电优于大盘与加码评等，美国银行、瑞银与 Needham 则持续维持买进建议。

摩根大通分析师 Gokul Hariharan 表示，台积电财报显示毛利率明显改善，也反映公司对长期 AI 运算需求的信心正在升温。

Hariharan 指出，台积电正全面投入这一波 AI 成长循环，透过大幅调升资本支出回应客户对先进製程产能的强劲需求，2026 年资本支出预估将较 2025 年成长逾 30%，并明显高于 2022 年上一轮景气高峰水準。在毛利率改善与 2026 至 2027 年成长动能转强的支撑下，台积电股价仍具上行潜力。

巴克莱分析师 Simon Coles 也指出，台积电管理层对 AI 产业需求前景抱持高度信心，并在一定程度上回应市场对 AI 泡沫的疑虑。他表示，公司已直接且深入向客户及其下游客户确认需求状况，认为相关需求具有实质基础。整体来看，这份财报进一步巩固市场对半导体 AI 发展趋势的正向看法。

Coles 并将台积电列为半导体族群中加码的首选标的，主要原因在于公司对今年营收成长前景展现高度信心。

Wedbush 维持对台积电的优于大盘评等，同时指出辉达、博通与 C3.ai 可望成为间接受惠者，因台积电稳健的第一季展望、2026 年营运指引，以及未来五年 AI 加速器的年複合成长率预期，显示相关供应链订单动能仍具延续性。

Wedbush 分析师 Matthew Bryson 在给投资人的报告中表示，台积电强劲的财报与展望，显示晶片设计商如辉达与博通的订单动能可望持续，也为即将登场的大型科技公司财报季释出正面讯号。

富国银行分析师 Aaron Rakers 在指出，台积电此次财报展现出全面性的成长力道，并上修 2024 年至 2029 年 AI 加速器的成长预测，凸显 AI 基础建设投资持续扩大的趋势。他表示，市场正逐步从以 AI 训练为主的投资阶段，迈向推论应用加速扩散的新阶段，这股转变正为整体晶片产业提供支撑。

Rakers 週四将博通评等调升至加码，并点名 AMD 为 2026 年首选标的，持续看好半导体营收成长前景与资料中心运算需求。