新兴市场基金押注这「两支」股票击败97%同业！AI时代「记忆体晶片」成最佳投资标的

ClearBridge Investments 新兴市场股票基金经理人 Divya Mathur 指出，随着人工智慧（AI）持续推升晶片需求，记忆体类股正成为未来十年最具吸引力的投资标的之一。

根据《彭博》彙编的数据，Mathur 联合管理的 14 亿美元规模基金 ClearBridge SMASh Series EM Fund 在过去一年表现击败 97% 的同类型基金，而其核心逻辑就于重仓记忆体晶片龙头。

该基金早在 2015 年便布局韩国的三星电子与 SK 海力士，到了 2025 年，这两档股票股价表现格外突出，其中三星电子股价在 2025 年涨幅超过一倍，SK 海力士更接近翻了四倍。

他预计这两档股票仍有进一步上涨空间，并指出 AI 将永久重塑这个长期以来被认为是週期性且商品化的行业。

Mathur 表示，记忆体产业原本并非为 AI 所需的庞大记忆体需求而设计，但在过去一年左右，AI 成为全新的成长驱动力。

他自 2015 年起便持有三星与 SK 海力士股票，且对这两家公司的投资信心持续增强。

2025 年对 SK 海力士而言堪称丰收的一年，该公司作为辉达 (NVDA-US) AI 加速器所需高频宽记忆体（HBM）的全球最大供应商，受惠程度显着。

另一方面，三星电子在截至 12 月的三个月内，因 AI 伺服器需求推升记忆体晶片价格，获利较去年同期暴增三倍以上，创下历史新高。

Mathur 指出，市场仍低估 AI 对记忆体的高度依赖程度。

他引述部分美国科技公司的看法指出，目前 AI 产业才刚进入为期十年的升级循环的第二年。

此外，相较美国同业，亚洲 AI 相关企业的估值仍相对合理。以本益比来看，三星电子与 SK 海力士的预估本益比分别约为 9.3 倍与 7 倍，远低于费城半导体指数约 26 倍的水準。

不过，Mathur 也强调，即便在看好的记忆体领域，谨慎的风险控管与避险策略仍不可或缺。

他表示，同时持有三星与 SK 海力士的好处，在于能降低单一公司执行失误或进度延迟的风险。

Mathur 指出：投资中最糟的情况，是你看对了趋势，却选错了公司，最后反而无法从趋势中受益。

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