美光利多带领记忆体类股续扮台股上攻要角，法说会陆续登场成观察重点

虽然护国神山台积电 19 日在台股涨势稍消歇，但是在前一个交易日美光股价大涨近 8%，又美光上週六宣布以新台币 569 亿元购买力积电铜锣晶圆厂，再加上美光本身在美国纽约州的扩产工程正式动土兴建的情况下，台股由记忆体类股持续扮演上攻要角，包括南亚科、华邦电、旺宏、凌航、以及记忆体封测股华东都盘中攻上涨停板价位，而群联一度涨幅超过 7%，股价正式登上 2,000 元的关卡，威刚盘中也有半根停板的涨幅。

就在上週五台美关税正式15%的数字定案之后，一扫相关的不确定性。隔天，美商记忆体大厂美光随即宣布，将以18亿美元收购力积电的苗栗铜锣P5晶圆厂。根据双方的声明表示，交易完成后，美光将分阶段导入设备、扩充 DRAM 产能，预计自 2027 年下半年起，对其 DRAM 晶圆产能带来显着贡献。该厂区邻近美光既有的台中据点，未来有助于形成营运与供应链上的整体综效。

而其中值得注意的是，此次合作不仅止于厂房与产能移转；意向书亦明确指出，双方将建立长期合作关係，由力积电承接美光 DRAM 晶圆后段组装製程（post-wafer assembly processing），并持续精进其既有的利基型 DRAM 产品线。这代表力积电角色将从传统成熟製程代工，逐步转向高附加价值的记忆体製程与供应链环节。也因此，力积电在19日台股开盘的当下，立即攻上涨停板的价位，每股来到新台币62元。

除了与力积电的合作之外，美光的好消息频频。根据外媒报导，美光正在美国投资2,000亿美元扩充产能，当中包括爱达荷州的两座晶圆厂，以及上週五（16日）在纽约州克莱镇（Clay）动土的一座占地60万平方英尺的设施。根据美光执行长Sanjay Mehrotra的说法，上述设施包括无尘室及一些生产设备，要花上几年的时间才能兴建完毕。Sanjay Mehrotra补充说，美光会在近期内努力扩充现有晶片厂的产能。这显示美光对近期记忆体市况仍保持极度乐观的看法，也使得美光在当天的美股收盘，股价来到每股362.75美元的历史高价，大涨7.76%。

随着美光的股价大涨，台股由记忆体类股也跟着在19日开盘后上攻。日前，外资大摩（Morgan Stanley，摩根士丹利）在最新的研究报告中指出，儘管市场对成熟製程记忆体（Old Memory）仍存疑虑，但随着供需缺口进一步扩大，2025 年第二季至 2026 年将迎接新一波超级週期。报告强调，包含 DDR4、DDR3、NOR Flash 以及 SLC/MLC NAND 等产品的供给吃紧状况正持续加剧，目前完全没有理由转向悲观。

目前国内记忆体类股逐渐进入2025年第四季法说会的热季，19日指标股南亚科将首先登场，旺宏则在27日接棒登场，后续其他厂商也将陆续订出法说会时间。届时法人将由这些厂商的法说会中观察整个市场的变化，供需的情况与价格的走势，预计将能由这些厂商所透漏的资讯，了解接下来的变化。