全球新避险基金之王诞生 英国高手霍恩领军2025年狂赚189亿美元
根据《富比世》(Forbes) 报导，全球顶尖避险基金经理人 2025 年为投资人赚进 1,158 亿美元，其中英国选股高手 Chris Hohn 旗下 TCI Fund Management 以 189 亿美元净获利称霸，创下避险基金单年获利最高纪录。
根据爱德蒙得洛希尔集团 (Edmond de Rothschild) 发布的全球避险基金 20 强年度榜单，总部位于伦敦的 TCI 目前管理资产规模达 770 亿美元，受惠于股市多头行情，过去 3 年累计获利 400 亿美元，去年净报酬率达 27%。
《富比世》估计，Hohn 个人财富已从去年的 92 亿美元增至 118 亿美元。
高度集中投资组合奏效TCI 的投资组合高度集中，仅持有少数股票。根据向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的最新季度文件，该公司将 527 亿美元资金配置于 9 档美股，包括 GE 航太 (GE-US)、微软 (MSFT-US)、Visa(V-US)、穆迪 (MCO-US) 及标普全球 (SPGI-US) 等。
截至去年 9 月底，GE 航太是 TCI 最大单一持股，价值 142 亿美元。这家公司为通用电气 2022 年拆分医疗和能源业务后剥离出的核心子公司，去年股价大涨 85%。此外，TCI 还投资欧洲航太股空中巴士 (Airbus) 和赛峰集团 (Safran)，两家公司去年股价均上涨逾 40%。
TCI 截至 2025 年 3 月 31 日的年度报告显示，该公司上一财年向 Hohn 控股的母公司派发 8,200 万美元股息，并向慈善机构捐赠 7.97 亿美元，其中 6.37 亿美元捐给儿童投资基金会。该慈善基金会由 Hohn 创立并担任主席，主要支持气候、儿童健康及生育权相关项目。
自 2004 年成立以来，TCI 累计创造 684 亿美元净获利，在今年榜单中升至第 5 位。该榜单自 2010 年起每年发布，由爱德蒙得洛希尔集团高级顾问 Rick Sopher 编制。
桥水、德劭表现亮眼除 TCI 外，去年表现最突出的两家机构是德劭 (D.E. Shaw) 和桥水基金 (Bridgewater)，在历史总获利排名中分别位列第 2 和第 3 位。
桥水基金旗舰产品 Pure Alpha 去年报酬率高达 34%，帮助公司录得约 156 亿美元获利。创办人达里欧 (Ray Dalio) 已完全退休并退出董事会，公司目前由执行长 Nir Bar Dea 及联席投资长 Bob Prince、Greg Jensen 和 Karen Karniol-Tambour 领导。
德劭旗下多策略基金 Composite Fund 报酬率 18.5%，侧重总体经济策略的 Oculus 基金则达 28.2%，去年估计实现 127 亿美元投资获利。
20 家上榜机构自成立以来累计创造 9,700 亿美元获利，缺乏长期业绩纪录的新兴机构很难挤进榜单。去年上榜的 20 家机构今年全部再次上榜，且排名变动均未超过 2 个名次。这 20 家基金全部成立于 2005 年之前，而在前 15 名中，TCI 是唯一一家 2000 年之后成立的机构。
资金持续涌入避险基金Hedge Fund Research 数据显示，2025 年前 3 季全球避险基金吸引 710 亿美元资金净流入，创 11 年新高，推动全产业资产管理规模升至 4.98 兆美元。
相较之下，私募股权等其他另类资产目前却面临募资困难。随着股市估值居高不下令投资人担忧，一旦市场荣景结束，避险基金究竟能提供多少保护，仍有待检验。