「万金股」快诞生了！ 证期局证实：两交易所研议高价股升降单位朝缩小级距调整

权王台积电 (2330-TW) 先前站上千元大关，高价股的跳动单位一度引发热议，随着股王信骅 (5274-TW) 股价屡创新高，今 (23) 日盘中惊见飞越 9000 元大关，距离万金仅一步之遥。然而，现行台股升降单位制度自 2005 年上路至今已逾 21 年未曾异动，面对台股迈入 3 万点时代，金管会证期局官员证实，证交所与柜买中心已针对高价股升降级距展开研究，未来不排除朝缩小级距的方向修正，不过，两交易所仍在蒐集资料阶段，暂无上路时间表。

回顾我国股价升降单位制度的变革，继 1987 年 11 月调整后，交易所观察到国际市场为缩减买卖价差、降低交易成本并强化股价连续性，普遍朝向缩小升降单位发展。为与国际接轨并提升台股竞争力，交易所与相关单位研商后达成共识，认为缩小跳动级距能提供投资人更灵活的价格选择，进而活络市场交易。

经参酌国外经验并评估国内需求后，因此，证交所及柜买中心再次修正制度，调整上市柜股票及权证的升降单位，于 2005 年 3 月上路，根据现行制度，股价在 1000 元以上者，升降单位均为 5 元，共分为六个级距。不过，21 年前千金股寥寥可数，随着台股产业结构转型，高价股族群日益庞大。

台积电 2024 年股价跨过千元门槛，升降单位从 1 元跳升至 5 元，但一个人的武林对大盘影响力日益增加，权重超过 4 成，进而导致技术线图呈现明显的锯齿状。如今信骅股价直逼万元，若届时万元股的升降单位仍维持 5 元，仅占股价 0.05%，是否能反映合理的市场供需与流动性，引发市场质疑。

针对高价股跳动单位是否与现况脱节，证期局官员表示，目前证交所与柜买中心确实在研议中。官员透露，两交易所正进行研究分析，观察国际市场的发展趋势，目前国际上普遍朝向缩小级距的方向调整，这也将成为台股未来可能的修正方向。

官员强调，升降级距必须维持全市场一致，因此两交易所也要互相协调讨论，这是一项大工程。除了前端法规规章的修订、凝聚市场共识外，后端券商与交易所的资讯系统修正也需要时间。

官员指出，升降单位的调整牵涉层面甚广，利害关係人都要一併考量徵询意见，除了交易所之外，包含投资人、上市柜公司、券商等，需考虑各方利害关係人的观感，以确保制度调整能提升效率而非干扰市场。

近年台股交投热络，长年以来形成的交易心理与下单习惯恐不易改变；此外，级距缩小可能导致每秒成交笔数与资讯流量激增，券商端的系统承受度也需要重新评估。

官员强调，目前台股仍依照现行制度运作，未来是否会针对 1000 元、5000 元或万元以上级距做出更细緻的调整，仍需视交易所研究结果而定。目前尚未收到交易所正式陈报的规划案，因此暂无具体的时间表。