OpenAI营收疑云釐清后 AI晶片股仍震荡 辉达、美光收低

《MarketWatch》报导，儘管投资人对OpenAI的财务状况似乎有了更明确了解，但市场对晶片股的态度再度转趋谨慎。

OpenAI是观察AI晶片需求是否持续的重要指标，也能反映AI基础设施的投资支出。因此，辉达(Nvidia)(NVDA-US)、美光(Micron)(MU-US)及其他AI重量级企业的投资人，都密切关注与ChatGPT开发商财务有关的各项数据。

根据《金融时报》周四报导，OpenAI告诉投资人，截至上月底，其年化营收接近500亿美元。这项数字比OpenAI先前提出的约700亿美元预估少了200亿美元。消息传出后，晶片股遭到抛售。

然而，《彭博社》周五报导，OpenAI预期到今年底，年化净营收将达到700亿美元，主要动能来自企业业务的强劲表现。据报导，截至9月底，OpenAI的年化营收约为500亿美元。年化营收是将某个月份或其他较短期间的营收，换算成全年规模，以估算公司在一整年内可能创造的营收。

这项较为乐观的展望，带动辉达、美光及其他晶片股周五稍早上涨，但这些股票随后回落。辉达与美光股价收盘均小幅下跌，SanDisk则下跌1.7%。

另一方面，正与这家AI新创公司合作设计客製化晶片的博通(Broadcom)(AVGO-US)，股价小幅上涨。

由于OpenAI是一家未上市公司，没有义务公开财务表现，投资人往往只能透过新闻报导中的资讯，试图拼凑出财务状况。另一个让OpenAI财务状况难以评估的原因，是它採用的营收指标可能与Anthropic不同。

《金融时报》指出，OpenAI投资人据报曾试图将其年化营收与竞争对手Anthropic进行比较，但由于两家先进AI实验室计算这项数字的方式不同，导致比较结果出现不一致。

《金融时报》与《彭博社》均报导，Anthropic会将部分销售的总额纳入计算，例如透过云端合作伙伴产生的销售额，OpenAI则只计入与云端服务供应商合作所产生营收中，实际归属自己的部分。

Jefferies股票交易分析师Jeffrey Favuzza在周五给客户的报告中表示，儘管市场上许多人已经理解净额与总额之间的差异，这仍是一个预期管理问题，因为媒体过去一直以『净营收』的角度报导与讨论OpenAI的营收年化推算值。

展望未来，Favuzza表示，一旦至少有一家AI领导企业上市，市场很可能会非常兴奋，因为公开上市将让投资人更透明地掌握企业的实际财务数据。