SanDisk因AI强势翻身 2026年已飙涨近100%

并非所有科技股都陷入投资人疲劳期，据《Yahoo Finance》报导，其中一档就是 SanDisk(SNDK-US)，这家成立于 1988 年、一度被市场遗忘的记忆体晶片业者，2026 年以来股价已飙涨近 100%，过去一年累计涨幅更高达 1,200%。

席捲美国的 AI 资本支出热潮，也一路传导至 SanDisk 与同业美光 (Micron)(MU-US)。随着超大规模云端业者(hyperscalers) 大举建置 AI 系统，用于储存与传输资料的记忆体晶片需求急速攀升，而 AI 模型要发挥高效能，就需要处理庞大的资料量。

SanDisk 主要销售以 NAND 快闪记忆体为基础的资料储存装置与解决方案。专家指出，记忆体如今已成为 AI 供应链中最为吃紧的一环。

SanDisk 执行长 David Goeckeler 去年 12 月中旬在一场投资银行会议上表示，情况确实变得更强劲，市场持续高度动态、变化非常快。整体来看，我们观察到需求端非常明确地重视供应胜过价格。

华尔街预期 SanDisk 在 2026 年将交出亮眼的财务表现，以支撑目前偏高的股价水準。分析师预估，SanDisk 2026 财年每股盈余 (EPS) 将达 13.77 美元，远高于前一年的 2.99 美元；2027 财年 EPS 预估更上看 25.85 美元，也将较 2026 年预测值大幅成长。

Yahoo Finance 资料显示，过去 90 天内，分析师对 SanDisk 本财年与下一财年的获利预估已翻倍以上。

摩根大通 (JPMorgan) 分析师 Harlan Sur 指出，近期企业级 SSD 需求爆增，预估至 2027 年市场规模将以 35% 年複合成长率 (CAGR) 扩大至约 450 亿美元，为 SanDisk 提供了成长跑道，使其市占率有机会由目前偏低水準，回升至接近其约 15% 的 NAND 自然市占率(以位元产出计)。

Sur 补充指出，随着 2025 财年资料中心营收接近三倍成长，且正与多家主要大型云端业者积极合作，公司具备条件在客户加速分散企业级 SSD 供应来源的过程中，取得超额成长。更关键的是，这波需求正好与全产业资本支出纪律趋严同步，使 SanDisk 能在价格弹性有限的环境中受益。

不过，这股推升 SanDisk 及较小幅度的美光股价的乐观情绪，并未扩散至整个科技产业。

Evercore 策略师 Julian Emanuel 在最新报告中指出，自 2022 年第四季 ChatGPT 掀起AI 革命多头行情以来，偏多的科技投资人目前的防御心态，已来到前所未见高点。

根据 Evercore ISI 数据，资讯科技类股目前相对于标普 500 指数的估值溢价，已降至疫情后的最低水準。科技股七巨头 (Magnificent Seven) 的本益比大致回到疫情后平均值，而标普 500 其余 493 档股票的估值，则接近历史高点。

今年以来，七巨头的整体跌幅约 5%。同时，高盛 (Goldman Sachs) 策略师指出，大型科技股的本益成长比已降至 1.4 倍，与 2022 年低点相当。

儘管整体科技股气氛偏保守，目前看来，SanDisk 股价仍未受到太大影响。

Jefferies 分析师 Blayne Curtis 表示，鉴于过去记忆体产业周期的剧烈历史，我们预期这场派对终究会结束，但就目前而言，我们预期获利将持续向上推进。