微软摔近10%！软体股陷10个月来最惨单日跌幅 与晶片股差距持续扩大

据《MarketWatch》报导，科技类股的大分歧在本次财报季中更加明显。今年以来，晶片股成为美股标普 500 指数中表现最热族群之一，软体股则是表现最疲弱板块之一。而周四 (29 日) 软体股卖压急剧升温，更凸显华尔街对该产业的悲观看法。

在微软 (Microsoft)(MSFT-US) 与 ServiceNow(NOW-US) 于周三公布财报前，瑞穗证券 (Mizuho) 一名交易部分析师还开玩笑地表示，重挫已久的软体股是否还能更糟。但到了周四，他在给客户的报告中重新检视这个想法，直言：也许真的还会更糟。

投资人担忧，即便软体公司积极导入人工智慧 (AI) 功能，仍可能被免费或低成本的 AI 工具颠覆。虽然软体业者持续加大 AI 投资，但华尔街并不确定这些支出是否能有效转化为营收。目前看来，AI 带来的财务效益在晶片产业更为明显，也因此引发资金自软体股转向晶片股。

微软与 ServiceNow 的财报——以及隔日公布财报的 SAP(SAP-US)——并未能安抚投资人情绪。

瑞穗分析师 Klein 写道，财报数字要嘛亮眼，要嘛财测必须相当强劲，否则投资人预期，AI 威胁与风险的疑虑仍将持续成为压抑整体族群情绪与本益比的沉重负担。

儘管微软 12 月当季的 Azure 云端业务在固定汇率下成长 38%，Klein 指出，相较于 9 月一季并未出现加速成长，让投资人对公司大举 AI 投资是否能改善成长前景仍感到不安。

至于 ServiceNow，在纳入併购贡献后，其财测表现仍未达部分投资人期待，Klein 写道，考量其在 AI 与併购上的大量支出，前景显得不够强劲。

微软与 ServiceNow 周四大跌近 10%，成为标普 500 当日表现最差个股之一。而因云端积压订单未达预期，SAP 股价重挫 16%。

这波疲弱走势迅速扩散至整个软体族群。Salesforce(CRM-US) 下跌 6%，Workday(WDAY-US) 下跌 7.6%，Figma(FIG-US) 重挫逾 9%。iShares 扩展科技软体类股 ETF(IGV) 下挫 4.9%，创下 4 月 4 日单日下跌 6.2% 以来最惨表现。

今年以来，Intuit(INTU-US) 与 ServiceNow 已成为标普 500 中表现最差的两档股票，跌幅均约 25%。Workday、Salesforce 与 AppLovin(APP-US) 同样位列表现倒数前十。

相较之下，晶片股与相关产业表现强势，包括标普 500 领涨股 Sandisk(SNDK-US)、威腾电子 (Western Digital)(WDC-US) 与希捷科技 (Seagate Technology)(STX-US)。美光 (Micron)(MU-US)、科林研发 (Lam Research)(LRCX-US)、KLA(KLAC-US)、应用材料 (Applied Materials)(AMAT-US) 与英特尔 (Intel)(INTC-US) 也名列今年表现前十。