Adidas 2025年营收创历史新高 宣布10亿欧元回购计画 股价强涨逾5%

德国运动用品巨头 Adidas 周四 (29 日) 晚公布 2025 年初步财报，展现出强劲的成长动能。根据未经审计的初步数据，Adidas 2025 年营收达到 248.11 亿欧元，创下历史新高，相较于前一年的 236.83 亿欧元显着增长。

基于优异的业绩与强劲的现金流，Adidas 董事会决定于 2026 年 2 月启动价值达 10 亿欧元的股票回购计画，回购的股份随后将予以注销。

消息公布后，Adidas 股价在欧洲市场开盘后大涨约 5.8%，报 151.75 欧元。虽然分析师大多对此持乐观态度，但也有部分投资者对于 2026 年的业绩指引表达了担忧。

本次财报若以汇率中性基準计算，Adidas 连续第二年达成 13% 的双位数营收增长，这一表现由全球所有市场与通路的成长共同推动。

在获利能力方面，儘管面临高额关税与不利汇率波动带来的 10 亿欧元负面影响，Adidas 的毛利率仍提升 0.8 个百分点至 51.6%。全年营业利润则增加超过 7 亿欧元，达到 20.56 亿欧元。光是在第四季，汇率中性营收便增长了 11%，营收额达 60.8 亿欧元，优于市场预期。

这一季的息税前利润 (EBIT) 也从去年同期的 5,700 万欧元大幅跃升至 1.64 亿欧元。

Adidas 执行长 Bjørn Gulden 对此表示，公司在 2025 年底的表现远超年初预期。他强调，公司达成的是高品质成长，各市场成功管理产品供应量，维持了高比例的全价销售并有效控制折扣。