小摩：台积电1月营收再创新高 有望超越财测上限

《Marketwatch》报导，台积电公布 2026 年 1 月营收达新台币 4,013 亿元，较去年同期大增 37%，创下强劲开年表现。分析师指出，这反映人工智慧 (AI) 相关需求持续升温，并支撑先进製程维持高稼动率。

受利多消息提振，台积电 ADR (TSM-US) 週二收涨超 1.8% 至每股 361.90 美元，换算价为 2283.59 元，折溢价为 21.47%。

摩根大通 (小摩) 分析师 Gokul Hariharan 在报告中表示，台积电 1 月营收数据使公司有望超越本季财测区间上缘，包括营收指引上限 358 亿美元，以及毛利率上限 65%。

台积电上月预估 2026 年首季美元营收约 346 亿至 358 亿美元，中间值约 352 亿美元，季增约 4.4%；毛利率预估 63% 至 65%，营益率 54% 至 56%，并以 1 美元兑新台币 31.6 的汇率假设为基础。

Hariharan 指出，随着关键供应链业者可能在未来几个月对 2026 年 AI 前景释出更正面评论，台积电股价仍可望持续跑赢大盘，而 AI 仍是资金流向的主要焦点。

Hariharan 也提到，Meta(META-US)、微软 (MSFT-US)、Alphabet (GOOG-US) 与亚马逊 (AMZN-US) 等大型云端服务商今年合计规划 6,450 亿美元资本支出，显示 AI 基础建设投资规模仍在扩大，将支撑台积电 AI 需求维持强劲，并成为股价表现的重要推力。

花旗在一份销售交易部门报告中也认同上述观点。

花旗指出，台积电今年开局再度强劲，有助延续财报优于预期的循环，并显示 AI 支出仍维持高档，对半导体资本支出与设备类股构成正面讯号。