接棒记忆体涨势？MLCC现货价惊现20%涨幅 资金卡位一个引爆点

随着半导体存储晶片涨价潮持续蔓延，市场资金正急于寻找下一个关键标的。被誉为电子工业之米的被动元件 MLCC（多层陶瓷电容器），在 AI 算力爆炸与电动车普及的双重推动下，正迎来新一轮的价值重估与资本关注。

近期韩国市场 MLCC 现货价格大幅调涨近 20%，反映出这项基础元件正从传统的週期性波动，转向由技术红利引导的结构性成长轨道。这不仅是价格的短期反弹，更是产业逻辑的根本改变。

AI 技术的应用对 MLCC 的需求产生了质与量的巨大改变。传统伺服器的 MLCC 用量已显可观，但具备强大算力的 AI 伺服器因耗电量大、对电压稳定性要求严苛，其元件用量较一般伺服器激增三倍以上，单台设备需求可达 2.5 万颗。

特别是搭载辉达 GB200 架构的高阶机柜，其高阶 MLCC 用量更是以十万颗为单位起跳。

产业龙头村田製作所预测，光是 AI 伺服器带来的需求每年将成长 30%，至 2030 年市场规模将达到目前的 3.3 倍。

此外，新能源车对 MLCC 的需求更是燃油车的十倍之多，其智慧驾驶系统与动力架构正推动车规级产品向小型化与耐高压化等高阶技术方向发展。

目前全球 MLCC 市场呈现冰火两重天的极端格局。日韩大厂如村田、三星电机凭藉高阶技术垄断利基市场，其高阶产线持续满载，订单额持续大于销售额；反观中低阶消费型市场则因手机与笔电需求收敛，陷入库存堆叠与利润挤压的困境。然而，这种技术壁垒也为国产厂商提供了历史性的转机。

随着日系巨头策略性撤出通用型市场并转向超高阶领域，三环集团、风华高科等厂商正加速由中低阶向车规、高压等高端领域渗透。

儘管 MLCC 的扩产週期较短，且技术门槛相对于记忆体晶片较低，使得价格涨幅受限，但对于能打入 AI 与汽车高阶供应链的企业而言，未来的核心机会已不再仅是价格波动，而是能否在替代与高端升级的浪潮中实现质变，从而穿越产业週期，分享长期的市场红利。