辉达下跌、AMD上涨 背后关键或在Arista

据《CNBC》报导，辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 与超微 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 股价周五 (13 日) 走势分歧，起因是 Arista Networks(ANET-US) 执行长向投资人表示，公司观察到部分 AI 部署正转向採用 AMD 晶片。

辉达股价周五下跌 2.2%，AMD 则上涨 0.67%。

Arista 执行长 Jayshree Ullal 在周四晚间财报电话会议上，被分析师问及与 AMD 合作情况时表示，一年前，几乎 99% 都是辉达对吧？如今我们观察到的部署中，大约有 20%，甚至可能略高至 20% 至 25%，AMD 正逐渐成为首选的加速器。

虽然股价变动幅度不大，但 Ullal 的言论仍引人注目，因为自三年多前 OpenAI 推出 ChatGPT 引爆 AI 热潮以来，辉达在 AI 图形处理器 (GPU) 市场一直占据主导地位。

目前辉达在 AI 晶片市场约握有 90% 市占率，潜在挑战者除了 AMD 外，还包括 Google，其张量处理单元 (TPU) 需求也日益增加。辉达现为美国市值最高公司，市值超过 4.5 兆美元。AMD 在过去 12 个月股价大涨 85% 后，市值约 3,350 亿美元。

Arista 在 AI 基础建设热潮中的角色，主要是提供用于连接高效能晶片的乙太网路 (Ethernet) 交换器技术。AMD 去年底宣布，将与 Arista 合作打造客製化 AI 丛集，用于模型训练与推论。

但对 Arista 而言，部署多元化某种程度上也出于必要。辉达已开发自家网路技术，用于串联其高效能 GPU，降低对 Arista 技术的依赖。去年 10 月，辉达宣布 Meta Platforms(META-US) 与甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 将採用其网路技术，消息一出导致 Arista 股价在两天内下跌 10%。

Creative Strategies 晶片分析师 Ben Bajarin 表示，这并非世界末日，但显然能被纳入辉达设计生态是有利的，而如今他们某种程度上正被排除在外，虽未完全排除，但影响已存在。

辉达于 2023 年推出 Spectrum-X 乙太网路平台，隔年 Arista 股价一度蒸发逾一半市值。去年该股回升 19%，2026 年迄今则上涨约 6%。